其四，黄与赌，已经发展成为校园贷产业链不可或缺的一部分，成为诱导学生借贷和还贷的重要手段。但凡是有色情与赌博存在的地方，就会有数不尽的财源。他们能创新裸条的方式，也就能创造更多花样翻新的还债方式。

　　其五，有催账公司在，即使有坏账，总有一部分能收回。拖欠时日越久，利息也就越多，不会赔本。有的非法平台，甚至会认为拖延还债时间，就为更多利息。对于催账公司的属性，很多人都说有很社会的性质，若真是如此，说某些高校乌烟瘴气，似乎并不为过。一本财经的采访撰文有个案例，某知名小额贷款平台，坏账率接近50%仍旧还可以月挣3000万。这个规律在校园贷同样适用，因为每个学生都关联着一个家庭，父母要为学生欠款买单。

　　发展困难重重，为何还能多次拿到融资?

　　分期乐成立于2016年6月，分期乐先后完成了5轮融资，其中包括天使轮未知规模、A轮数千万美元、B轮1亿美元、C轮未知规模、D轮2.35亿美元的融资。D轮融资以后，分期乐估值超200亿元。近几天消息盛传，分期乐分期乐计划在美国上市，融资约6亿美元。趣分期自2014年上线，目前已经融资7轮，最大的一笔是2016年7月的PRE-IPO融资30亿元，为其上市做准备。去年4月份，其估值也已达到150亿元。

　　校园贷，自去年被曝光了“裸条”、“暴力催收”、“超高滞纳金”、“超额授信额度”、“超高手续费”等多种乱象，atv，今年必将迎来严厉的监管及政策。估值缩水，恶性事件频发，严厉监管将来，校园贷实则正在遭遇极重的发展困境，却仍能顺利融资，难道投资机构都是只求奉献不图回报的傻子吗?定然不是，投资机构看行业比谁都准。

　　事实上，校园贷本身没有什么问题，作为消费金融的垂直领域，是为了满足大学生消费需求而诞生的。若能良性发展并与完善的商业模式，未来的市场空间还是足够大的。另外，投资机构已经持续跟投了它们，自然是想其能够在短时间内上市，以尽快套现退出。而从当前校园贷的发展乱象来看，以后的严厉监管是必不可少的，还不知道会有什么样的政策。所以，在政策出台之前完成上市，是校园贷以及背后投资机构最好的选择。

　　目前为止，还在坚持运营的校园贷都在转型。现在来看，对于大部分校园贷而言，转型更多的是说法罢了。校园贷本就是一个互联网金融的细分领域，经营校园贷的企业因为在普惠金融等领域有一定的发展瓶颈，才会到细分领域创业。那些宣布转型的校园贷企业，无论进入那个互联网金融领域，都要面对与行业头羊的竞争。从行业规模以及商业模式来看，校园贷平台已落后于很多消费金融平台，atv，如何与阿里、京东等巨头抗衡，从激烈的竞争中脱颖而出仍是问题。校园贷们能在这种情况下快速转型成功吗?显然可能性是很小的。

　　即便是在转型，业务刚刚开始，它们也不可能放弃原有的校园贷业务，毕竟抛弃原有的业务模式、风控模型、用户资源，无疑是相当于从零开始。同时，之前面向学生群体的房贷还没有收回，不可能立即放弃这部分业务。还有，不要忘了校园贷们目前所有的融资与估值都来自校园业务，放弃这块儿业务就等于没有了估值，又何谈上市?

　　去年9月转型后的趣分期(趣店)，新定位是覆盖大学生、蓝领、白领的年轻人群。无独有偶，转型后的分期乐(乐信集团)，未来发展目标也是实现对校园、白领、蓝领等主流移动互联网消费人群的覆盖。短时间内，它们仍然无法去掉大学生群体。

　　【王吉伟，商业模式评论人，专栏作者，关注TMT与IOT，专注互联网+及企业转型研究。微信公号：王吉伟（jiwei1122）】