Snapchat能笼络数量众多的年轻用户，主要得益于其占领了图片社交的制高点，Snap能获得高估值，主要是因为斯皮格尔想把Snap变成青少年们酷爱的相机本身。

　　但是在拍照（修图）、分享和社交的链条中（尤其是至关重要的后两者），中国版Snapchat在任何一个环节都没有生存机会。

　　Snapchat值得投资么？

　　投资Snapchat会成为第二个Twitter吗？对于这一点华尔街目前尚无定论，更多的比较来自于Facebook。

　　从数据层面来看，Facebook在上市之初就证明了自己的稳定性和可持续性。而在收益、日活都不占优势的情况下，Snapchat目前仍处于亏损状态。

（三家公司上市前的数据状况，图片来源：搜狐科技）

　　考虑到亚马逊连续亏损N年之久，市值仍然高居不下，Snapchat还是有机会的，但前提是它的成长速度要超越Facebook。

　　那么这种可能性有多大呢？

　　2013年Facebook想收购Snapchat时，前者正面临严重的年轻用户流失问题。收购碰壁后，Facebook找到了自己的出路——买下Instagram，并依托自己强大的平台资源将之内化。

　　对于那些曾经吸引“金主爸爸”Facebook的新功能，Instagram毫不掩饰地都进行了“借鉴”，诸如Stories小视频功能、UI设计的时间轴功能等，看起来Snapchat的机会并不大了。

　　但有业内支持者认为，Snapchat在图片社交维度的快速发展抢夺了人们的认知度，并借此在熟人关系间实现了用户量的转变。2016年秋季，Piper Jaffray曾发布研究报告，调查了美国青少年用户的社交媒介使用状况，结果全美35%的青少年在使用Snapchat，使用Instagram的人只有24%。

　　不过Snapchat也有自己的问题，那就是变现能力。在青少年用户数占优的情况下，Snapchat在2016年的营收为4.05亿美元，而同期Instagram仅广告业务就拿到了20亿美元。当然斯皮格尔本人对于广告业务的克制和高要求，也是造成这一局面的主要原因之一。

　　以短期的发展状况唱衰一家新兴企业是短视的，但Snapchat确实也面临着激烈的外部竞争。华尔街有不少声音认为，atv，j2直播，Facebook在早期发展阶段并没有一个成熟度较高的竞争对手，但Snapchat不仅有，而且这个对手（Facebook）“复制”自己的速度又特别快。