2月3日，atv，坐拥1.58 亿日活、每天发出 25 亿条动态的Snapchat应用的母公司Snap Inc.在纽交所提出上市申请。经历了6轮融资，拒绝了扎克伯格高达30亿的收购，该公司在17年春天的上市申请引来全球瞩目。

　　让我们先来看看Snap的公开招股书都说了些什么？

将在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码「SNAP」。Snap 希望此次 IPO 能筹集 30 亿美元，所获资金主要用于运营开支和收购。

目前平均1.58 亿日活，每天发出 25 亿条 Snap，用户群体主要集中在 18-34 岁。

Snapchat 的用户平均每天打开应用超过 18 次，平均停留25~30分钟

通过 Snapchat 以及相关工具（Spectacles 眼镜等工具）创造出的Snaps（短视频或照片）超过了 25 亿条

　　（Snapchat平均日活图表）

　　从报告中数据来看，Snapchat的核心用户集中在18~34岁，这也符合了目前Snap发展节奏，无论是社交功能还是短视频分享，j2直播，无论是阅后即焚还是滤镜拍照，Snapchat始终牢牢抓住年轻人的心，推出的Spectacles摄像墨镜，甚至成为年轻人炙手可热的产品。

　　然而，即使是这样的高日活、高打开率、高留存率，依旧改变不了不盈利的事实，Snap在IPO声明中也明确表示：Snap公司现在仍在亏损，而且可能持续亏损，永远不会盈利。

　　其实，Snap这样的说法也并不是没有道理，虽然在每用户平均营收（average revenue per user简称ARPU）上，2016年第四季度Snap有1.05美元的不错表现，北美市场更是高达2.15美元，远高于全球平均水平。但除去北美市场的其他地区用户似乎并不能为Snap带来可观的营收。

　　（图片来自Snap：2016年Snap公司每用户营收）

　　从公开的2016年财报来看，共4.045亿美元收入，虽同比2015年的5870万美元，有6倍涨幅，但其营收成本涨幅却高达148%，直至4.52亿美元，可谓入不敷出。

　　（图片来自Snap：2016年Snap公司盈利状况图）

　　（图片来自Snap：2016年Snap成本状况图）

　　而Snap 的营业成本主要是用于 Google Cloud 的基础设施建设（包括带宽、计算能力及储存等），Snap 在招股书中称，未来 5 年还要花费 20 亿美元在 Google Cloud 上。

　　除此之外，日活增速的不断下降同样让Snap不好过，在招股声明中，Snap表示竞品的不断模仿让用户开始不断流失，虽并未指名道姓，但是我们不难猜测，最大的竞品莫过于Facebook旗下的Instagram。

　　（图片来自Snap：Snapchat分析日活增速下降主要原因）

　　但不管怎样，这个一直和Facebook旗帜鲜明地对抗的公司上市，也并非什么坏事，毕竟其粉丝的忠诚度与强大的广告市场依旧潜力无穷。