一是市场足够大。根据国家统计局调查报告网发布的《2015-2020 中国少儿英语培训行业市场分析》，少儿英语培训市场规模在 600 亿左右，而且每年以 20% 的速度增加。

二是市场足够分散。即便是行业巨头，也只占了不到 10% 的市场。根据社科院在去年 6 月发布的消费研究报告，全国有 3 亿人的英语消费群体、6、7 万所英语培训机构，其中成人英语培训只有 1.5 万家，剩下的全部是少儿英语，而今年获得融资的几家线下机构的付费人数也不过万人，所占的市场份额也还比较低，线上化的过程是在做增量。

三是三四线城市仍有机会抢占。和 K12 的其它科目相比，英语学科的知识点复杂化程度较低，有天然的线上化优势。2016 年百度发布的《中国互联网教育行业趋势报告》显示，三四线城市对教育类产品的向往更强烈，接受调查的近 6 成互联网学习者位于三四线城市。

在有更多的在线少儿英语培训机构开始把 IPO 列入“愿望清单”前，可以肯定的是，2017 年这个领域一定还会产生新的竞争点出现。比如在各家都在占领地铁广告扩大市场的同时，如何通过社群和社会化营销，或者更高的转介绍、续课率来降低营销成本，或者避开一对一的模式，通过一对多来提高课程的整体利润率，再或者如何在北美地区打开更丰富的外教资源等等。

新东方、好未来“并驾齐驱”，这个队中小公司站还是不站？

教育创业从头至今，很多公司都在参照、反思新东方的发展道路和业务模型。从新东方发布的最新一季财报来看，Q1 的净利润也同比增加了 9.7%，达到 1.411 亿美元，2016 年全年的股价也大体呈现出增长的势头。其中 K12 辅导业务的增速达到 28%，超出集团整体业务的增速，教学点数量 771 个。

同样发展迅猛的还有好未来，虽然比新东方晚上市 4 年时间，但好未来的股价却一直持续走高。根据他们发布的 2017 Q2 财报，可以看到好未来在上个季度的经营利润同比增加 33.3%，学员数增长了 77%，教学点数量 422 个。

可以看到的是，当中概股纷纷选择回归 A 股市场时，新东方、好未来这两只股票却在美股中表现优异，持续地给华尔街交出了不错的成绩单。行业一二名的市场份额虽然只占了不到十个百分点，但品牌带来的溢价却成为很多中小机构的威胁，直接给当地招生带来困难。

除此之外，两家机构也都在通过投资布局着自己的业务体系。尤其是好未来， 2016 年全年，好未来发布了几次架构调整和人事任命，并在 12 月时宣布任命原励步事业部董事长吴颖为投资事业部总经理，负责投资事业部的管理工作（包括集团战投部、未来之星、好未来产业基金）。这一年，好未来的董事长兼 CEO 张邦鑫曾表示，未来 10 年，好未来将会从一个培训机构，变成一个教育机构，从一个线下公司，变成一个科技服务公司。

这一年，好未来通过并购顺顺留学、唯佳（ACESSAT）完成了对国际业务产业链的基本布局，新的留学品牌留学培训新品牌“乐未来”同时公布。可以看到，好未来的布局从原有的 K12 业务线慢慢延伸到国际教育中去，另外十分注重对教育科技的投资（从公开渠道公布的已经超过 30 起，比如果壳网、 Knewton、Minerval、鲨鱼公园等等）。

而新东方也在 2015 年开始发力自己的投资板块，和自己的业务线做补充，投资范围涉及幼教（比如童伴教育、嘿哈科技、乐博乐博）、K12（口语100、决胜网）、留学（异乡好居、斯芬克已经被收购）等领域。新东方的投资总监赵征介绍，新东方在投资上更多考虑的是和未来方向的互补，或者是自己不擅长、也不打算自己做的细分领域。除此之外，新东方也正在尝试用内部孵化（比如 36 氪曾经介绍过的精雕细课）、拆分后独立融资的方式扶植一批项目。

但是教育投资并不仅仅是上市公司直投这么简单，2016 年教育投资出现了一匹黑马：沪江。尽管多数投资使用的是沪江系的基金（互桂基金），但沪江投资的企业和自身业务有高度的协同性，不但横向延伸了语言培训的种类，也完善了原本留学业务的产业链，比如语言社交平台 italki、K12 培训机构海风教育、留学申请平台 Myoffer、语言学习平台大嘴外教、首尔教育等。

沪江系基金负责人龙飞认为：“产业基金核心价值是要共同发展，并不是单纯逐利，所以在寒冬下，反倒会让一些项目脱颖而出，泡沫和浮躁也就少了很多。”