第一，计算成本。在摩尔定律推动下的CPU、GPU、内存、磁盘等等，其计算成本每18个月降低1倍，传输成本、存储成本也会随之降低。

　　第二，计算平台。计算平台分两端，一个是客户端，一个是服务器端。客户端大家认知得很清楚，最早的苹果机和IBM的PC机器；到了2007年iPhone为代表的智能手机是新的计算平台，这个计算平台在过去的8、9年时间超越了PC，占据主流计算平台的位置。接下来10年、20年又会有新的计算平台在孕育，比较大的可能是AR平台。这是客户端的变化，大家要关注AR什么时候开始水温变高，逐步成熟。服务器端也有很大的变化，原来每个公司搭建自己的网络服务器，租用虚拟主机。现在云计算的普及是在服务器端更有效的方式，让一个企业在计算资源的获取能力极大化，没有边界，这是非常重要计算平台的变迁。

　　第三，运输。运输为什么这么重要？它跟电子计算能力相对应。电子计算平台、计算能力的增加，像电子、光子这样的光速传播介质的进化过程。运输是原子移动的进化过程，是把一个原子的聚集体比如一个苹果、一杯水从A点移到B点的过程。几个大变化：一是动力驱动从油驱动变成电驱动；二是IOT，运输的设备在被接入到网络，比如乘用车滴滴用手机就接入到网上来，现在货运车也被接入到网上来，也给无人驾驶铺设了很好的基础。这是运输领域科技进化的目标，让一个事物从A点到B点的运输成本降低，运输速度提高，可达到性逐步逼近到100%。

　　第四个，能源。由生物能进化为可再生清洁能源，现在突破可控制的核聚变核能。

　　第五，人口。这个要素在现阶段也开始出现了转折点，在过去几千年是一路往上走的，中国的互联网经济也受到人口红利的推动。但是现在这个红利开始进入转折点，开始有变化了：从增长到负增长，年龄开始老龄化。这带来的变化：就是可劳动人口在变少、人力的成本会提高、创新密度降低；需求也在变少。

　　这些都是变化的核心要素，这些变化会带来巨大的机会。我们关注大变化，就有机会抓住大的机会；如果关注小的末梢变化，那可能只抓住了小机会，基本可以这样去划分。超额回报来源于持久、真实的价值创造。短期的不真实的价值创造会让有些公司一两年跳上去后又掉下来。互联网的价值创造主要来自于新资源的开发和老资源的优化配置。投资于大变化，atv，把时间分配在大变化孕育出来的大机会上，这是我们投资人每天要去思考、去实践、去优化的任务和目标。这就是我的第二点体会。

　　03 投资之难

　　第三个体会，投资之难。

　　抓住大机会确实很难，这个难来自于三方面，脑力、体力、心力。这是一个创业者和我说的。做一亿、十亿、百亿、千亿美金的公司，对脑力、体力、心力的要求是不同的。我们是很多创业者背后的创业者，所以某种程度一个投资人能够做多大，也是看你的脑力、体力、心力能够储备多大的能量。

　　1、脑力。投资就是做决策，不断提升认知的过程。这个认知首先得来自于好的信息获取手段，建立高质量的一手、二手信息获取来源。

　　同时，还要独立思考。获取信息之后要有独立思考问题的能力，外面的噪音非常大、容易把你今天拉到北、明天拉到南。

　　逼近实相是个痛苦的过程。经常会觉得在某件事情的认知上个月已经达到了很高的高度，觉得是句号了。但是再过2个月、3个月、半年，你那个认知是落后的甚至完全错误的，重重的打了自己一把脸。逼近实相路径很艰难，里面有很多坑，起起伏伏。

　　从宏观到微观跨度也很难。深入到一个行业，你的认知会聚焦得很深。但是如果只有深度，会忽视宏观在变化、气候在变化、赛道在变化，就没有办法来全面看待事物的发展。所以需要有宏观、中观、微观三个纬度的认知能力和视角，这也是很大的挑战。有的人擅长做微观，有的人擅长做宏观，一个好的投资人要具备三个层次的思考认知能力。