金融科技，尤其是普惠金融企业已是红海中的红海。根据网贷之家统计，截止到2016年10月底，正常运营的网贷平台依然有2154家。经过了P2P的丑闻，互联网金融企业依然有无数选手顽强生存和发展，据公开数据，目前真正盈利的网贷平台不超过1%。

　　从流量上来看，除了BAT、京东等超级流量大户之外，其他互联网金融公司流量差距很远，陆金所排名互联网金融估值第二大，用户量也只有2550万，而超过百万日活的互联网金融企业则是少之又少。一方面说明了金融行业流量珍贵，只要流量质量高，不用太多用户，也可估值百亿美金以上，比如陆金所，二是也说明还有相当规模的用户群体没有被金融科技产品覆盖到，虽然移动互联网的流量红利期已过，但是互联网金融行业用户量还没有真正普及，普惠金融行业还有很大空间可以挖掘。

　　互联网金融行业，尤其是网贷行业的巨大空间，让红海中厮杀的互金企业还在继续不断扩张，在如此众多的企业中，谁能笑到最后？谁能获得持续的竞争优势？谁能最终建筑起自身的护城河？

　　网贷业务从授信额度（如有小额5000以下的，也有1-10万及大额20万等），到消费场景（装修、旅游等），再到人群渠道（大学生、蓝领、白领、公务员等）都有涉及，几乎你能想到的场景都有人给你贷款，比如经常有人打电话发短信：先生你需要贷款吗? 还有金融流量的乱象，一些仿知名公司借贷产品的山寨APP层出不穷，各路刷榜大军黑产军团羊毛党层出不穷。

　　对于网贷公司来说，一是要有足够的低成本资金供给，二是要有靠谱的风控模型，三是要有稳定的客户源。2000多家网贷平台的竞争，atv，无非比拼的是这几个方面：比别人的资金成本更低；比别人更好的风控模型，坏账率更低；比别人更稳定的客户源，更低的获客成本。

　　当竞争者越来越多，就会出现渠道成本上升（获客成本增加）情况，随着产品同质化和用户认知消费意识的成熟，利率也会变成竞争的重要方面。为了生存和发展，网贷业务规模越做越大，渠道成本越来越高，利率越来越低，套利空间越来越小，如校园分期，仅仅三年，利率就从过百降到不足20以下，难以维持高收益增长。最终熬不过去的就倒掉，2000家网贷平台里面估计90%都是要关门的。

　　回到互联网金融的本质，它的本质依然是信息。它解决的是信息不对称的问题。金融科技就是要把哪些中小企业和普通用户，在传统的银行渠道无法贷款，或者很麻烦才能贷到款的用户找出来，并提供贷款服务。

　　互联网金融的核心能力是用户画像的能力。那么，互联网金融企业的持续竞争力在于谁能真正把用户的画像清晰描绘，谁能最低成本触及到这部分用户，谁就最终赢得胜利。

　　这里的核心依然是效率。谁的效率高，谁就能持续性的获得竞争优势，最后建立自己的护城河。也就是说互联网金融企业的竞争核心：效率。由于互联网行业存在赢家通吃的局面，只有进入TOP10%企业，甚至1%的企业才能最终生存（甚至更低），按照目前2154家网贷平台，10%的企业200多家左右。那么，要想生存或者发展，企业的效率至少要比剩余的2000多家企业达到三个更高效：

　　1.更高效地找出有贷款需求且有还款意愿和能力的人

　　2.更高效地把你的产品传递给这些人

　　3.更高效地留住这些人

　　本文对网贷“护城河”就围绕这三个方面来阐述：

　　一、更高效地找到有贷款需求且有还款意愿和能力的人

　　现在普惠金融企业最大难题就是找到这些优质的用户。贷款产品是刚需，有贷款需求的人很多，但是区别有还款意愿和能力的人才是关键。

　　这里的高效的衡量指标就是获客成本和坏账率。你的获客成本怎么才能做到比其他的2000多家企业更低?

　　如果你的获客成本超过了用户生命周期价值的33%，那么最终来说，企业一定会倒下，只是迟早的问题。按照美国创业企业多年的经验总结，也就是当你的获客成本低于用户生命周期价值的33%，才有可能生存和发展。比如说你一个贷款用户的获客成本3000元，那么该用户在平台上的生命周期价值不低于9091元才能生存发展。