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李维 导读 21世纪经济报道记者从接近交易人士处了解到，此次交易目标价格43亿元，与上述根据华夏基金和出售股权比估算的42.72亿元相近。若按照这一预售价测算，山东农经与南方工业持有所售的华夏基金股权的投资收益分别约合7.57亿元和5.97亿元，五年累计回报率约在45%-46%之间。 日前，中信证券（600030.SH）的一则放弃认购权公告，牵出原公募龙头华夏基金的一次股权转让事件。 10月29日，中信证券董事会决议放弃对于华夏基金17.8%的股权优先购买权；而这被弃购的17.8%股份，来自于华夏基金两家股东——山东省农村经济开发投资公司（下称山东农经，持有10%）、南方工业资产管理公司（下称南方工业，持有7.8%）的转让诉求。 若按照此次转让中对华夏基金整体估值达240亿元的水平折算，17.8%的转让比例折合交易价格约为42.72亿元。 而据21世纪经济报道记者从接近此次交易人士获悉，对于待转让的华夏基金股权，山东农经与南方工业早在9月份就已展开了相应的转让事宜，并计划于年内完成转让。此次交易卖方也曾对潜在投资者表示，一旦受让17.8%股份，并成为华夏基金第二大股东，将有可能协调为其争取一个董事会席位。 但在业内人士看来，上述华夏基金股权转让并非易事，一方面公募市场竞争日趋激烈，牌照优势减弱，而华夏基金的整体规模排名也逐年下滑；另一方面，公募行业生长于较强的监管环境，整体业态趋于稳定，其财务投资价值也相对有限。 欲年前转让 作为华夏基金的股东，从2011年至今，山东农经与南方工业的该笔投资已长达5年之久。 工商资料显示，此次转让华夏基金股权的两个股东均是大型国有企业的下属公司，其中山东农经系山东高速旗下国有企业，而南方工业资产管理公司则隶属于中国兵器装备集团公司。 2011年7月4日，中信证券为解决彼时证监会提出的公募基金“一参一控”问题，将华夏基金51%的股权“一分为五”挂牌转让，其中山东农经和南方工业分别受让10%和11%，分别耗资达16.59亿元和18.25亿元。 而在2013年新基金法实施并解决一参一控问题后，atv直播，中信证券为重掌华夏基金控制权，曾于当年底耗资5.9亿元从南方工业手中回购3.2%的股权。 至此，山东农经和南方工业也形成了如今“10%+7.8%”对华夏基金的持股比例。 然而面对两家股东的出手意愿，曾100%控股华夏基金的中信证券，此次却选择了放弃认购，原因在于目前的持股比并不会影响其对华夏基金的控制权。 “不影响公司的持股比例及对华夏基金的实际控制，也不影响华夏基金的持续经营和发展，公司拟放弃该等股权的优先购买权，暂不考虑增持华夏基金股权。”中信证券表示。 那么在原股东弃购的情况下，谁有可能成为华夏基金新的敲门人呢？ 21世纪经济报道记者从接近此次交易人士处获得的一些信息显示，此次卖方对于此次交易提出了购买门槛：投资者既可实现两家股东同时出售，也同样允许买方购买上述两家股东中任意一家所持有的全部股份，即只能在一次性受让17.8%的股份、受让7.8%、受让10%三个受让比例中做出选择。 “这个股份不接受其他比例的认购，至少需要让一个股东方全部卖掉股份。”上述接近交易人士坦言，“所以要找的投资机构也要有一定的实力，我们本身也比较看好寻求稳定资产配置的大型金融集团，因为现在资产荒。” 据上述接近交易人士透露，若有投资者选择方案一，即一次性受让17.8%股份，则卖方有条件为其协调安排一个董事会席位。 “争取一个董事席位是有可能的，因为两份股权都受让之后，就是公司的第二大股东了。”上述接近交易人士表示。 而根据该交易卖方的时间表安排，上述华夏基金待转让股份在10月底挂牌产权交易所后，计划在11月份能够实现投资者的锁定，并在2016年年底前完成交易。 下坡路上：“二股东”难寻 虽然上述计划时间表较为紧凑，但在业内人士看来，寻找资金接盘17.8%的华夏基金股权却并非易事。 一方面，华夏基金在互联网基金等生态的影响下，其曾经的头号公募地位已然遭到撼动，自2014年以来被坐拥“余额宝”的天弘基金大规模拉开距离后，又于今年被工银瑞信所超越。 WIND数据显示，截至今年11月1日，华夏基金管理资产净值规模为5296.11亿元，排名屈居于天弘与工银瑞信之后，排名第三。 (责任编辑：本港台直播) |