在国家允许社会资本进入医疗产业后，各路民营资本纷纷进入，民营医院已经占据国内医院数量的半壁江山。

　　而经过十余年的初始发展阶段后，民营医院也开始向资本市场靠拢，对企业经营条件较为宽松的新三板，成为民营企业的乐土。

　　新京报记者统计发现， 目前新三板卫生行业挂牌的34家医疗企业，全部为民营性质。截至4月29日，仍有16家民营医疗企业在排队审核。今年以来，股转系统保持着每月3家左右的挂牌速度。

　　这些登陆资本市场的民营医院，为公众揭开了这一饱受争议群体的冰山一角。新京报记者统计了34家挂牌民营医疗企业的经营数据，2015年34家企业平均毛利率为49.79%，其中美容整形类企业最高毛利率能达到75.26%；同年A股医药行业企业毛利率为46.35%。

　　毛利率高企的同时，由于高度依赖广告换取接诊量，广告费用支出常年居高不下。34家企业2015年实现2.743亿元净利润，但同期广告费支出高达2.738亿元。这也意味着每1元广告费换来1元净利润

　　民营医院占半数 接诊量仅占一成

　　民营医院肇始于1990年代“莆田系”与公立医院合作办医或承包其弱势科室。“科室外包”带来的监管漏洞，也导致了医疗乱象四起，2000年即被叫停，2004年被列入“严肃查处”之列，至今仍被明令禁止。

　　取而代之的，是医疗领域向民营资本开放。2000年国务院下发城镇医药卫生体制改革指导意见，“建立新的医疗机构分类管理制度，将医疗机构分为非营利性和营利性两类进行管理”的表述，成为民营医院合法化的政策依据。此后历年颁布的有关医药卫生体制改革的政策文件，社会办医均被鼓励，民营资本进入医疗领域渠道愈发畅通。

　　根据《中国卫生和计划生育统计年鉴2015》，民营医院的数量在2005年仅有3000家左右，而在2009年后，新医改方案出炉、医疗领域放宽民资准入范围、民营医院纳入医保等政策相继出台，民营医院开始了快速发展阶段，年均复合增长率达到16%。

　　卫计委最新数据显示截至2015年9月，本港台直播国民营医院数量达到13600家，首次超过公立医院数量（13304家），在医院总数的占比为50.55%；《中国卫生和计划生育统计年鉴2015》数据显示，全国已经有包括北京、天津、浙江、福建在内12个省级行政区内民营医院占比超过50%。

　　但与日渐增大的体量不相称的，是民营医院的接诊数。2014年，民营医院的诊疗人数为3.25亿人次，较2005年增长近5倍。但同年公立医院的诊疗人数超过25亿人次；公立医院一号难求新闻屡见报端，民营医院则以过半体量仅占总诊疗数比重一成左右。

　　多家医院广告费超净利润

　　争取到更多的病患前来就诊，成为民营医院的“立身之本”，而广告则成为了效果最为明显的措施。从“莆田系”游医时代电线杆上的小广告，到互联网时代搜索引擎推广，民营医院在广告上投入了大量的资金和精力。

　　新京报记者查阅了挂牌新三板34家民营医疗企业的经营数据，其中包括12家民营医院，5家门诊企业，3家妇幼保健院，2家疾控中心。2014年，34家企业共支出广告费2.04亿元，这一数字在2015年增加到2.74亿元，增长率为34.31%；广告费的大幅增加，明显带动了企业营业收入的增加，34家企业的营收从25亿元增加大31.7亿元，增幅26.72%。2015年，34家企业实现净利润2.743亿元，相对于同期广告费2.74亿元，意味着每1元广告费投入换来1元净利润。

　　若只关注其中12家民营医院的数据，广告费增加对营收的拉动作用更加明显。新京报记者根据12家民营医院2015年年报及2014年年报或股份公开转让说明书统计到的数据显示，2013年到2014年，12家民营医院广告费增加3823.52万元，营收增加44690.41万元，净利增加6769.71万元，即每增加1元的广告投入，带来11.69元的营收增加，净利则增加1.77元。

　　但广告费也吞噬了企业大量利润。剔除净利润亏损和未能查到广告费支出的2家民营医院，10家民营医院广告费支出与净利润的平均比重为111.3%。其中华韩整形、丽都整形、祥云医疗、利美康4家从事美容整形的医院，广告费支出与净利润比例均超过100%，华韩整形以6658.03万元广告费，净利润2940.49万元，比例为226.43%，成为比例最大的医院。