适度扩大财政赤字，将提升中国的财政政策力度，既确保财政支出亦留下减税空间，但预算体系优化及财税体制改革，不能因此而拖延

　　发力财政赤字

　　为托底下行通道的中国经济，今年的宏观经济政策取向将采取积极的财政政策和稳健偏宽松的货币政策基调，政府扩大赤字率堪为相机抉择。

　　在经济整体放缓过程中，全国财政收入增幅明显降低，从过去几年高于GDP的增幅，落至2015年5.8%的增长率，低于同年度GDP增幅。而财政支出服务于“积极”政策取向的扩张加力，又成为客观需要，于是财政收支矛盾在财政“过紧日子”中如何处理，便自然聚焦到赤字和相关问题的把握上。

　　改革开放以来，虽然中国基本上是财政“连年赤字”，但在总结调控经验之中，赤字安排掌握已比较成熟，2015年度的赤字率（赤字规模与年度GDP之比）在2.3%-2.7%，明显处于安全区；估计2016年可能达到甚至高出3%，同时，资金使用方向纳入预算盘子坚持以稳增长、优结构、护生态、惠民生、促改革为原则，通过加强量化考评和多重监督，结合预算改革力求提升绩效水平。中国在阶段性提高赤字率过程中，把握赤字风险可控的原则将成为必须。

　　一方面，央行采取相较宽松的货币政策，目标锁定在降低实际利率，减少企业的债务风险和地方政府的还款负担，避免发生金融系统性风险；另一方面，积极的财政政策则针对性地向实体经济输血，使微观企业恢复元气。通过提升赤字，实施扩张性财政政策，在经济低迷时期采用反周期策略，或将成为决策层今年的宏观取向，希望这能为中国经济过渡期提供充气垫和安全阀。

　　——编者

　　3%的财政赤字率警戒线并非不可逾越，赤字率提高带来的风险也并非无法管控。财政政策与货币政策相机配合，才能将赤字率提高的效果发挥到最佳

　　中国：赤字率破三在即

　　□本刊记者 周哲 张威

　　本刊驻华盛顿特派记者 金焱/文

　　2016年阳春三月，如何稳定中国经济增长再成核心议题。在央行货币放松的同时，加码积极财政成为多数共识，财政赤字率适度提高呼之欲出。

　　《财经》记者从不同渠道获悉，多个权威研究机构和专业人士均建议，2016年“两会”政府工作报告能够采纳几项重要经济指标：全年GDP增长目标在 6.2%至6.5%之间，货币政策进一步适度宽松，更加积极的财政政策需要加码，财政赤字率扩至3%至3.5%左右，为此需增加国债发行规模，确定地方政府新增债务限额。

　　根据中国2015年的GDP测算，中国的财政赤字率每提高1个百分点，意味着政府可支配6700多亿元的财力。根据此前公开的数据，2015年中国的财政赤字率从2014年的2.1%上调为2.3%，但一些研究机构的最新测算表明，实际财政赤字率可能早已突破3%，有的测算认为或已达到3.5%。若如此，2016年财政赤字目标上调为3%至3.5%，亦不意外。

　　近日，多位财政金融领域的权威人士对提高中国财政赤字率相继发声，这些论述或研究并非官方文件，但外界对中国财政政策走向、特别是多年来相对稳健的财政赤字率的关注度空前提高。在中国央行货币政策呈放松趋势之际，更加积极的财政政策令人期待。

　　“在目前情况下，最好实施扩张性财政政策。”2月27日，在二十国集团财长和央行行长会议（简称“G20”）上，中国财政部部长楼继伟表示。而在此前一天的高级别研讨会上，他就明确提出：“中国目前还有财政空间，今年赤字率会进一步扩大。”

　　从去年下半年开始，财政金融权威人士就吹风不断。中国财政部副部长朱光耀曾表示，当前全球经济面临2009年以来最为严峻复杂的形势，从金融危机的教训中，需要考虑传统的经济学理论是否要做调整，“3%的财政赤字率红线、60%的负债率红线是否可以反思调整”。

　　无独有偶，中国人民银行调查统计司司长盛松成在今年2月底发表了一份研究报告，题为“可较大幅度提高我国财政赤字率”，其中详细阐述称：经对中国政府负债率测算研究，未来一段时期，可将中国财政赤字率提高到4%，甚至更高水平。虽然该报告强调并不代表央行观点，仅是作者及其研究团队的个人看法，但这是迄今为止有关提高中国财政赤字最明确的权威性研究成果。令人关注的是，许多金融界人士对此分析表示相当程度的认同。

　　《财经》记者近期接触的市场人士普遍预期，面对中国宏观经济下行压力，财政收支矛盾以及平抚去杠杆、去库存、去产能、降成本、补短板，即“三去一降一补”的变革阵痛，诸多因素导致“阶段性提高财政赤字率”，或正成为决策高层的一个重要政策选项。