马克思说“任何一门科学的真正完善在于数学工具的广泛应用”。其实，atv，远不如科学“高大上”的生意更加离不开数学。支个路边摊儿炸油条，算不清多少油、多少面、每根卖多少钱，几天就得赔死，离“真正完善”还有十万八千里。

　　时租自行车（即“伪共享单车” ，摩拜ofo等创业公司和投资人更喜欢称之为“共享单车”）来得太快，不仅用户、政府管理部门，连运营者都措手不及。应当有什么配置、什么样的成本购置车辆？不装GPS就走出校园、走向全国和“成本3000块、设计寿命4年”都已被证明不切实际。而“单车日租金”、“损坏、丢失率”、“线下人力配置及成本“还在摸索当中。

　　用凭空杜撰出来的数字支撑百亿估值，旋即投入“彩虹大战”。若是自家的钱，投资人、创业者会烧得如此义无反顾吗？

　　经过一段时间的实践（特别是在发源地上海），部分重要数值有了大致的范围。如“上海中心城区投放45万辆达到饱和”；“摩拜单车运营4个月损毁率达10%”等等。

　　针对前一阶段出现的问题，上海市拿出几项规范向社会征求意见，如“必须加装GPS”、“每万辆配50名线下管理员”、“完好率不低于95%”、“人身伤害赔偿不低于15万元”等等。

　　时至今日，终于可以用数字对时租自行车进行大略地分析了。

　　主要假设

　　第一是单车价格

　　各运营平台的配置已有趋同的迹象，单价约为1000元/辆。真正规模化之后，以“中国制造”的成本控制能力，单车成本有望降到600元左右。

　　第二是单车月租金

　　自行车租赁这门生意也讲“市口”，地铁站是绝佳的投放地点。早期投放少而且主攻一线城市核心区（例如上海中心城区已经被6家企业投放了45万辆），单车日租金（ADR）或许比较好看。随着数量的增长和投放区域的“下沉”，ADR必将大幅下滑。另外“免费骑”已成两大营销法宝之一（另一个是“充返”），每月少不了要免个三、五天。这样算下来，每月被骑100次、收入100元是比较靠谱的假设。

　　第三是线下运营成本

　　包括投放、日常线下运营和维修三部分：

　　1）投放

　　假设每月向全国投放100万辆新车，恐怕要用1000位“临时工”。按每人每月3000元计算，投放工作的人力成本约为300万，加上每辆5元物流成本（粗估），每月投放成本约800万。

　　2）日常线下管理

　　日常管理包括：调度（让车辆出现在需求发生地）、纠正乱停放（这是政府最在意的，上海市拟要求每万辆配备不少于50人）、收回故障车辆（巡查、用户报修）。

　　3)车辆维护

　　骑行体验重要，人身安全更重要，况且政府已经要求“完好率不低于95%”，运营者必须对车辆逐一进行定期维护。即便自行车与原装奔驰品质相当，也得半年维护一次。每次维护工、物料费按20元计，全年维护费用为40元/年。

　　第四是“总部成本”

　　包括行政管理、研发、线上平台运维以及派往每个城市的数十位“非临时工”。据悉摩拜单车正式员工已经超过2000人。一线时租车平台“总部成本”2500万/月或3亿/年，是相对保守的假设。

　　第五是车辆损毁丢失率

　　上海中心城区的经验数据是2.5%/月（4个月损毁10%），郊县肯定会高一些，铺到全国众多二、三线城市情况更不乐观，损毁率暂时按3%/月。假如丢失率按2%/月，则“损毁丢失率”为5%/月。

　　第六是营销推广

　　移动互联网创业项目九成败于获客成本过高。高价买流量，然后利诱“路人”变“用户”，再靠持续补贴培养使用习惯。时租自行车项目的精妙之处在于不必买流量，成千上万辆单车就是“流量入口”。其它项目，让用户绑定手机、绑定微信、提交身份证、缴押金、充值……这一套下来通常要花费几百元，花几千元的也大有人在。时租车项目只需往街上丢车，不仅没有额外促销费用还收获99元到299元押金！获客之后，提高用户活跃度的营销措施就是免费骑和充返，都不涉及现金支出。

　　可用车辆数

　　假设某时租自行车平台现有100万在运车辆，未来12个月每月投放100万新车。

　　第1个月，在运车辆丢失损毁了5万辆（假设损毁丢失率为5%），月末在运车辆为195万，可用车辆月均值为147.5万。依此类推，第12个月的可用车辆月均值为946万。

　　单位：百万辆

　　随着在运车辆的增加，每月损毁丢失的车辆逐渐增加，显著抵消新车投放。

　　照这个模型，在投放3600万辆之后的第36个月，可运营车辆月均值为1692万辆。2000万辆灰飞烟灭，与街头破烂车给人们的观感基本相符。

　　上海市拟出台“3年强制报废”，由于每月车辆丢失损毁率为5%，20个月之后就没剩什么了，36个月报废是空谈。

　　EBITDA及经营活动净现金流