脱离了宏观经济谈具体金融业态都是耍流氓。 孕育了标会 ROSCA 的温州是一个神奇的地方， 它总是站在金融创新的风口浪尖，也是非法集资等金融犯罪的高发地带。温州人赌性强，商业嗅觉敏锐，热衷于创业和抱团，这些特质都促成了标会的形成，也酿成了系统性风险。过去几十年，固定资产升值的速度远远高于实体经济发展带来的利润，敏锐而好赌的温州人抓住了这个机遇，从一切可能的渠道融资并使用高杠杆炒房炒地，这是民间金融繁荣发展的土壤。 凡是在银行融不了资的客户，只有通过信托、 典当、亲友抱团、标会互助等途径借高利贷。

　　最狂热时， 温州的民间融资成本高达年息 30%，这就意味着，借款者必须每年获得超过 30%的收益才能保本， 考虑到找不到合适的投资项目， 还有保持流动性防赎回等闲置资金的成本，借入一年期的一亿元，实际可用资金可能只有半年期的五千万元，这意味着实际资金成本高达 120%， 这是一个基本不可能实现的收益率，只可能是暴利时代昙花一现的末路狂欢。

　　政府曾试图通过引入担保公司和信用增级来降低民间金融可能出现的大规模坏账造成的风险， 但收效甚微。这是因为，担保制度并不能防范风险的产生，只是事后追偿的机制， 连坐连带反而会扩散风险，牵一发而动全身。

　　那么， 使用区块链技术就可以抵御风险， 解决这个痛点吗？

　　ROSCA 区块链平台的存在价值

　　我认为，其实区块链在这件事上能做的其实也很有限。

　　科技+普惠+金融听起来雨露均沾，但区块链不是万能的，神话它就是捧杀它。 区块链发挥作用一定需要搭配制度， 还得切入合适的应用场景， 比如在 ROSCA 这个 DAPP（ Decentralized Application） 的运用上， 区块链的主要价值体现在搭建了一套民间借贷的线上基础设施，能让流程更公开透明、数据不易篡改、 合约自动执行。

　　为了保证平台的公信力，传统的 ROSCA 在资金存管上采取第三方托管的形式，并配以专门的审计机构。 而区块链平台使得公信力不基于标会会主和审查机构， 而是基于公开透明的算法， 这有利于降低运作成本，具体优势体现在以下三点。

　　1、 所有资金流向是公开透明的，无法伪造和篡改。

　　2、 资金的划转只能按照公开和预设的智能合约（即以太坊的Smart Contract）执行， 无法人为挪用。

　　3、参与者的个人数据都会被加密， 保护隐私。

　　(此处小探给大家具体解释一下ROSCA DAPP的运作方式：在这个平台上，用户可以拉入自己认为可靠可信赖的人，组成一个小团体；每隔一段固定的时间比如一个月，团体内的人就需要向以太坊的“智能合约”中存入一笔钱（这笔钱并不在WeTrust手中）；一旦团体中有人需要借钱，就采用“竞标”的方式——比如四个人都希望把现有的40元借到手，那就分别给出报价，结果A报出35元的最低价从而中标，这个意思就是：A只能花其中35元，剩下5元要给团体中存钱的人作为利息。因此把钱存入“智能合约”是能赚钱的。

　　WeTrust在搭建平台以外，也最大化为用户提供保障，降低违约风险。控制风险的方式除了上文谈到的三点优势，还包括：熟人团体内，每个人都知道其他人的联系方式甚至直接就认识他们（这意味着违约后果很严重，可能再也无法混原来的圈子）；借款的人可以提供车和房等实物担保；一旦有人违约，可以把坏账卖给专业的催收账单公司，以减少损失。

　　PS: WeTrust在3月1号要在自己的网站上线一场有趣的众筹（ICO）活动，感兴趣的同学们可以去其官网https://www.wetrust.io/查询。）

　　但是， 区块链的运用并不能降低金融服务的门槛，不能实现普惠金融。 它只能使标会的运作更公开透明， 让审计和合约执行的过程更智能高效，却无法也不应纳入更多所谓的“长尾受众”（ 原因见前两节）。

　　如果说， ROSCA 模式有什么突出的优势，其实倒并不在于技术本身，而在于社会资本/熟信的运用，这与借贷宝有异曲同工之妙。

　　根据对 P2P 平台的监管方法，合法的 P2P 平台只能是纯信息中介，不承诺刚性兑付， 也就意味着，用户是风险自担的。 中国的老百姓已经对炒股有风险，入市需谨慎这句话耳熟能详，股民已经被教育的很有风险自担的意识，哪怕破产了也会选择跳楼而不是跑到上市公司或者证监会门口闹事。 但是，如果他们在 P2P 平台上亏了钱，是一定会闹事的，这就倒逼线上的网贷机构承担了隐形担保的责任。