虎嗅注：本文作者：俞燕、龚奕洁，编辑袁满，本文发布于财经杂志，虎嗅获授权发布。

　　在暂停前海人寿万能险新业务之后，保监会继续进击，拟对前海人寿和恒大人寿派驻检查组，将针对上述两家保险公司治理规范性、财务真实性、保险产品、业务和资金运用的合规性开展现场检查，严肃惩处违规行为。

　　12月6日晚间， 《财经》记者从保监会获悉，保监会将于近日派出两个检查组分别进驻前海人寿、恒大人寿。其中，进驻前海人寿的检查组由发展改革部牵头，进驻恒大人寿的工作组将由资金运用监管部牵头。

　　本次进驻的检查组将重点检查这两家保险公司的公司治理规范性、财务真实性、保险产品、业务和资金运用的合规性等方面。

　　不过，6日晚恒大人寿和前海人寿人士分别对《财经》表示，目前还没有收到保监会的通知，保监会调查组尚未进驻公司。有市场消息称，保监会检查组将于7日正式进驻。

　　（虎嗅注：12月7日，21世纪经济报道记者获悉，保监会检查组已经进场前海人寿、恒大人寿。其中，进驻前海人寿的检查组将由发改部牵头，进驻恒大人寿的工作组将由资金部牵头。）

　　诸业内人士分析，保监会对前海人寿和恒大人寿的本轮现场检查，前海人寿的股权结构和公司治理情况以及恒大人寿短进短出等激进投资行为可能将成为重中之重。

　　12月3日，证监会主席刘士余在基金业协会第二届会员代表大会上的发言直指用“来路不当”的钱从事杠杆收购的“野蛮人”。而保监会副主席陈文辉同日在公开场合发言时亦强调指出，少数保险公司股权结构复杂，往往通过股权代持等形式，形成“一股独大”，缺少有效制衡，大股东完全掌控公司运作。个别保险公司可能利用保费收入形成的资金，通过复杂的金融产品和资产管理计划等，自我注资、循环使用，虚增资本。

　　陈文辉表示，公司治理问题成为激进经营行为的先天“基因”，是导致激进的产品、激进的销售、激进的投资和虚假偿付能力，最后出现投资失败、偿付能力不足、流动性风险等问题的深层次原因。

　　有投资界人士透露，查“来路不明的钱”将是证、保两大监管部门近期的重心工作之一，或将与公安部联合行动。

　　此前，针对前海人寿可能存在实质上的“一股独大”股权结构，已引起业界和媒体的关注。前海人寿成立以来经历了5次增资，2016年1月注册资本增至85亿元。去年9月前海人寿完成股权变更后，深圳市钜盛华股份有限公司（下称“钜盛华”）的持股比例由原来的20%升至51%，成为其控股股东。截至今年三季度，前海人寿的股权结构为钜盛华、深圳市深粤控股股份有限公司、深圳粤商物流有限公司、凯信恒有限公司和金丰通源有限公司，分别持股51%、20%、19.8%、4.6%和4.6%。

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　　（《财经》制表）

　　去年12月，网络流传的一份来自专业机构的报告《关于前海人寿投资与运营存在的七大风险警示》称，前海人寿涉嫌被宝能通过多家代理公司实际掌控。

　　前海人寿成立时的6名股东中，深圳市深粤控股有限公司、深圳粤商物流有限公司和深圳市凯诚恒信仓库有限公司都曾是宝能系的子公司，在2010年进行了股权变更，在工商注册层面与其原实际控制人宝能撇清了关系。而在前海人寿成立后的三年内，其股权变更频繁，最终股东则追溯到钜盛华和4名自然人（孙玲玲、易爱玲、许志洪、周建）。

　　据此，上述报告认为，前海人寿在设立之时即存在有代持安排的重大嫌疑，违背了《保险公司股权管理办法》“任何单位或者个人不得委托他人或者接受他人委托持有保险公司的股权”的规定。

　　（图表来自《关于前海人寿投资与运营存在的七大风险警示》）

　　不过，前海人寿曾对外回应称，其各股东均为独立经营的法人主体，股东之间不存在关联关系，也不存在经营管理上的从属关系，彼此独立运作。

　　作为一家成立仅四年有余的新公司，前海人寿旗下的子公司多达31家，联营企业亦有8家（其中南玻、万科和中炬高新为联营企业），其复杂的股权投资布局亦令业内关注。