比起腾讯，阿里跌宕起伏的发展历程，就和马云的创业史一样，磨难重重。阿里做电商，需要搭建物流、支付、信息流等种种基础设施，需要调动多方买家、卖家、物流等多方力量，投入高，回报慢，背后之艰辛，不亲自参与自难体会。但是一旦所有的基础设施搭建后，共享共赢机制理顺，业务链条厘清，形成势能，就会厚积薄发，开始躺着赚钱，所以利润暴涨并不奇怪。

　　华尔街的金融精英们痴迷上市公司的利润，但是，对于着眼长远发展的公司来说，，现金流在某种程度上更重要，良好的现金流就像一条河渠，尤其对于需要出手买买买、不断并购新业务，同时还要给创新业务不断输血的阿里和腾讯来说，这一点相当重要。

　　阿里本季度的自由现金流高达139元人民币，而腾讯第二季度的自由现金流为 97.48 亿元。有了充沛的现金流，阿里就可以四处投资圈地，搭建护城河，也可以输血支撑创新业务发展，比如阿里云1年降价17次，大打价格涨，背后当然因为集团公司有钱。

　　如今，中国互联网的半壁江山，几乎都被腾讯和阿里染指了。

　　三，移动端布局和下一代收入引擎

　　颇为有趣的是，过去被阿里津津乐道的GMV，并没有在此次财报中公布，这也是上市至今，阿里首次未在财报中公布GMV数据。早在6月份，马云对外表示阿里之后发布的季度财报中，将不再公布 GMV 这个电商的重要指标数字，这背后其实是阿里去电商化的开始。

　　为什么要去电商化？其实是主营业务增速的放缓，无论是交易额、还是活跃用户增速，对于腾讯和阿里都是如此。

　　那么接下来要看的，其实是其后续营收利润引擎有没有跟上。主要是两大考量，第一，移动端业务占比，第二创新业务增量。

　　先看移动端。

　　对于腾讯来说，微信就是移动互联网时代的门票，第二季度，微信和WeChat的合并月活跃用户达到8.06亿，同比增34%，从活跃用户上来说，腾讯系完胜。

　　再来看阿里的移动端用户，二季度中国零售平台移动月度活跃用户增至4.5亿，较上季度净增2300万户，同比增长30%；不过，与腾讯的移动端用户占比，阿里的用户，是天然带着真金白银的交易用户，离商业变现更近，因此，绝对的用户数量虽然很重要，但是只考量这一个指标并不全面。

　　更重要的指标，其实是移动端的商业变现能力。根据阿里财报，移动端目前对公司中国零售平台销售额的贡献已经达到78%，开奖，并且增长非常强劲。而马化腾则透露，腾讯大部份流量及约80%的收入产生自移动平台。

　　因此，从这个维度考量，腾讯和阿里，都算拿到了移动互联网的船票。

　　再看创新业务布局。如果说马化腾是顶尖的产品经理，能够打造完美的产品，那么马云就是顶尖的战略家，善于运筹帷幄。

　　马云曾说过，“阿里的第一大板块——电商，做得还不错。2017~2019将轮到互联网金融（蚂蚁金服）上舞台。到了2019~2021年，阿里云将扮演主角。2021年~2024年，菜鸟将挑主头，接下去是跨境贸易。”这三大板块，在马云的计划中，都必须在2024年前完成。

　　这些创新业务中，有的基于电商，比如菜鸟和跨境贸易，有的完全独立于电商业务，比如阿里云。从这个维度来说，目前阿里的后续业务布局相当清晰。

　　四，国际化

　　再来看看国际化吧。阿里和腾讯的国际化，都是两条路径，第一，集团内部业务的国际化。第二，买买买，全球投资并购。

　　在内部业务的国际化布局上，阿里业务几乎秒杀腾讯系。

　　国际化是阿里上市后的三大业务重点，速卖通在俄罗斯和拉美地区表现出色，阿里在今年上半年投资10亿美金控股了东南亚最大的电商Lazada，也投资了印度的“淘宝”。

　　10月20日，2016年天猫双11在香港正式启动，支付宝和天猫联合宣布，支付宝已经形成了“全球收全球付”的能力，可以为全球200多个国家和地区的用户提供服务，支持18种货币结算。今年双11，全球用户都可以通过支付宝在天猫、淘宝或阿里速卖通上买买买。而阿里云也在国际化，目前阿里云已经超过谷歌云，仅次于亚马逊的aws和微软的云计算。就在几天前，蚂蚁金服又联合泰国首富，准备打造泰国版支付宝。

　　而截止到去年年底，菜鸟已经与全球范围内50家左右的知名国际物流企业成为合作伙伴，运送能力覆盖全球224个国家和地区，根据马云的计划，未来目标是实现一地发货，中国24小时、全球72小时送货必达。

　　因此，阿里上市两年多，国际化还是成功的。

　　其实，微信也早就开始了国际化探索，但是在全球市场，微信的国际版WECHAT，却被一家只有五六十名技术员工的WhatsApp给碾压了。