长期以来，日本国债在场外交易市场中没有处理交易确认系统或清算系统。2001年，由36家券商和交易所发起组建了日本国债清算机构的计划。2005年5月开始正式运行。在企业债券市场方面，1996年废除了限定公司债券发行企业范围的发债标准，使任何企业都能够发行公司债券。公司债券市场从此开始走上自由化之路。

第三，减少对非居民参与债券交易的障碍。日本政府在1992年通过在偿还时支付所征的所得税的方式对外国法人和非居民进行投资交易免税。为了吸引外国投资者参与和持有日本国债，日本在2006年1月采取了一个称之为“日本国债欧洲行2006”的推广活动，在阿姆斯特丹，巴黎，伦敦和法兰克福等欧洲主要金融中心推广日本国债。

总体来说，外国人参与的日本债券交易规模是稳定增加的，从1998年到2010年的近12年间，增长了近4倍，显示了随着日本债券市场规模的扩大和日本对金融市场的国际化改革都促进了外国人对日本债券交易的参与，考虑到非居民对日本债券市场的投资主要是通过日元，因此外国人对日本债券市场参与程度的提高促进了日元的国际使用。

（备注：本文摘编自《人民币与日元之殇》）

　　于泽，央视国际频道前新闻主播，北大政治经济学博士毕业，现在哈佛大学攻读政府管理学，出版《无欲自芳菲》《百国大使谈中国》和《人民币崛起与日元之殇》3本著作，在央视期间曾对话过多国政府首脑及金融界顶级人士。

　　10月16日14:00-16:00，于泽将到字里行间无锡苏宁广场店，与读者分享新书《人民币崛起与日元之殇》，分享会免费开放，感兴趣的读者可到场进行面对面交流。

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