一些大型金融机构也纷纷推出智能投顾业务，如嘉信理财推出智能投顾产品SIP，德银推出Anlage Finder，高盛收购Honest Dollar，贝莱德收购Future Advisor等。截止2015年底，美国智能投顾行业资产余额达到187亿美元。据毕马威预测，到2020年，美国智能投顾的资产管理规模将达到2.2万亿美元，成为资管市场中的一支重要力量。

　　就国内资管行业的现状来看，供给的单一性和需求的个性化、多样性之间的矛盾一直存在，这就为智能投顾行业的发展提供了广阔的空间。国内智能投顾创业企业始于2014年前后，受限于产品代销资质和监管政策的不明确等因素影响，上述企业多通过布局美国和香港资产的方式丰富产品类别。进入2016年，一站式理财平台纷纷推出智能投顾概念，致力于为投资者提供自动化、智能化投资服务，提升客户体验，增大客户粘性。

　　然而，综合市场环境和政策环境看，智能投顾在国内仍面临一些重要的挑战，使得大部分智能投顾平台仍停留在概念阶段，资产品类少、配置策略简单等现象普遍存在，短期内智能投顾业务仍不具备腾飞式发展的条件。

　　一是股权投资类工具受限，智能投顾的优势难以充分发挥。智能投顾基于资产组合理论，以债权性工具确保基础收益，以股权性工具博取额外收益，追逐风险承担下的高收益。以Betterment为例，为便于客户选择，它通常会给客户设立两个投资项，一个是“高风险”的股票组合，另一个是“超安全”债券组合，客户可以在一定的范围内依据自己风险的承受能力，调整股票和债券投资的比例。

　　然而，目前国内股权投资类工具仍相对匮乏，截至2016年7月，国内市场中ETF产品仅有134只，不及美国ETF总数的十分之一，且ETF种类仅限于传统指数型，限制了智能投顾模型策略和收益表现。

　　二是长期投资理念在国内证券投资市场的适用性较差，大大降低了智能投顾策略的有效性。智能投顾基于模型自动调整策略和头寸，且有效摈除了情绪波动的影响，追求适度风险承担下的高收益，投资期限越长，其优势越明显。

　　现在的问题在于，与美国股票市场在中长期内稳步向上的趋势不同，国内股票市场波动性大（参见下图），投资者进行长期组合投资，实际收益水平甚至会低于信托理财、P2P理财等单一资管产品，因而对智能投顾的长期投资理念接受度较低。

　　三是目前国内尚无专门规范智能投顾业务发展的法律法规，政策上仍存在障碍。传统投资顾问即证券投资顾问业务遵循《证券投资顾问业务暂行规定》，开展证券投资顾问业务的机构需要获得证券投资咨询机构资质，从业人员则需要取得证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

　　在国内，投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的，而智能投顾强调咨询和资产管理的合一，除了咨询类业务相关政策不明晰外，资产管理是否需要申请牌照、需要申请何种牌照，目前政策上也并不清晰。

　　在互联网金融牌照化和规范整顿的大环境下，缺乏明确的监管框架会在很大程度上影响相关平台进行产品创新和模式创新的积极性，举例来讲，证监会人士曾表态称，将高度关注智能投顾，并依法查处未经注册却以智能投顾名义销售公募基金的互联网机构。不仅如此，智能投顾的业务范围并不仅仅是证券投资，理想状态下还会涉及到银行、信托、基金、保险资管等各类金融机构产品的销售，以及更多的监管机构。

　　智能投顾平台可从三方面夯实腾飞基础

　　据零壹研究院联合神仙有财发布的《中国个人理财市场研究报告》显示，截止2015年末，互联网理财市场规模接近2万亿元人民币，其中货币基金产品占主导，规模达1万亿元以上，P2P平台理财余额在5000亿元以上。购买过互联网理财产品的网民规模达到9026万，相比2014年底增加1177万。相比之下，智能投顾仍然只是互联网理财行业中很小的一个分支，发展壮大任重道远。