尤其值得注意的是，Chanos也强调了阿里的物流部分，他指出，由于阿里很大一部分业务在于包装并运输其平台销售的物品，但这一部分在对美国投资者的披露中并不存在。

　　阿里拥有该公司47%的股份，属于少数股份，所以菜鸟的盈利报告采用的是成本法，而非权益法核算。在提交给SEC的文件中，阿里提供了菜鸟公司有关账单。

　　如果阿里用权益法计算菜鸟的收益，菜鸟只能在营业收入之后计算收益。而使用成本法，不仅包括营业收入，还包括了财报中的第一行的收入。2015年，菜鸟的收入为31亿元，净亏损6179万元。阿里因持有47%股份，认同亏损为2950万元。

　　阿里也在改变

　　不过，摩根士丹利认为阿里巴巴相比以前的会计惯例，如今已经越来越透明，而且，菜鸟的收益与阿里巴巴的收益相比只是冰山一角。在过去一年里，阿里收入为1010亿元，盈利430亿元。菜鸟的收入仅仅是阿里巴巴的3%，所以即使使用权益法，财务报表上也不会有明显差别。

　　当时，摩根士丹利还建议投资者抄底买入阿里巴巴的股票，从当时到现在，阿里的股价持续攀升，目前保持在100美元上下，累计涨幅超30%，已成为亚洲市值最大的公司。

　　本周四，阿里巴巴发布了该公司截至9月30日的第三季度财报，当季集团收入同比增长55%，达342.92 亿元人民币;核心电商业务收入同比增长41%，达284.93 亿元人民币;移动月度活跃用户单季度净增2300 万至4.5 亿，收入、经调整盈利、每股盈利以及自由现金流表现，全面超越市场预期。按照阿里巴巴的说法，凸显了以数据驱动的新零售经济体强劲增长动力。

　　阿里巴巴方面也表示，将在业务强劲保障下，阿里和平台千万商家、超4亿活跃买家，j2直播，共同迎接第8个双11。

　　综合自21世纪经济报道、环球科技、环球老虎财经