第三次结构大转换发生在新世纪之交，从上世纪末到本世纪，我们发行国债搞基础设施建设，用十年时间建成了世界最长的高速公路网、最长的高铁网、最大的通讯网络，这十年不仅拉动了当期增长，而且为今后的经济增长奠定了强大的物质基础。这十年还创造了一个奇迹，过去我们讲经济规模大了，经济增速就会变慢，但2000年以后我们的经济规模比八九十年代大了很多倍，增速反而更快了，创造了中国历史上长达十年的GDP增速高达两位数的黄金增长期，中国经济总量跃居世界第二。

　　第四次结构转换带来的投资机会在哪里？

　　（1）中国最大的投资潜力在农村

　　进入2017年，我国经济下行已经持续了五六年，现在的短板只剩下农业和农村发展。如果这个短板补上去，我们到2020年就能实现全面小康；2025年人均GDP就有可能达到1.2万美元，进入高收入国家行列；2027年经济总量将可能超过美国回到世界第一的位置。这里面关键就在于缩小城乡发展的差距。借鉴韩国经验，我们研究发现，韩国自上世纪70年代到现在的40多年时间里，城乡居民收入始终保持在1：0.9的经验主要有两点，一是上世纪70年代推出的“新农村建设”，二是韩国土地私有化使得农民在城市化的进程中，通过出售土地获得了巨额财产性收入，从而拉平了城乡居民收入。

　　农民现在是“捧着金碗要饭吃”。农村在资源方面有巨大潜力，但为什么农村的发展这么慢？主要是由于城市市场和农村市场的不对称，城市的要素都市场化发展了，而农村的要素还是半市场化甚至没有市场化。比如我们讲“城乡居民权利平等化”，那不平等体现在哪里？第一，城乡财产权益不平等，城市居民的房子完全市场化，农民的房子不让卖，卖也只能卖给本村人，这就是不平等；第二，户籍权利不平等，农民工在城市打拼多年，却由于农村户口享受不到所在城市的市民公共服务，这就是不平等。

　　6月18日，《人民日报》刊登了一篇题为《沉睡的资源这样被唤醒》的文章，报道称安徽省金寨县有三万多户农民自愿有偿退出宅基地，用退出的宅基地来换取新住房，节约土地78%，国土资源部批准把其中的一部分地在安徽省内进行交易，用1.08万亩卖了49亿元，平均一亩地售价接近49万，这是很大的一笔财富效应。全国农村有17万平方公里宅基地，按照金寨县的交易价格来看，这些宅基地的价值高达100万亿。十八届三中全会允许承包地、宅基地和集体经营性建设用地的抵押担保转让，赋予了这些用地的商品属性。“十三五”时期如果通过这个撬动银行贷款和社会投资20万亿，投入到农业现代化、新农村建设、农民工市民化和特色小镇建设上来，这会创造多少商机？多少就业岗位？这项改革迟早会来到，中国最大的投资潜力在农村。

　　（2）通过PPP项目进入基础设施和公共服务建设经营领域

　　目前包括教育、医疗、社会保障、城市基础设施、信息服务、文化等在内的公共产品和服务供给短缺，原因是过去没有找到合适的商业模式，过度依赖财政投入。十八届三中全会明确提出了PPP模式，政府与企业签订合同，引导社会资金进入公共服务领域。当前财政部的PPP项目库有7万多个项目，总投资需求10多万亿。国家发改委的PPP项目库有3万多个项目，主要以交通基础设施项目为主，总投资7万多亿。这两个PPP项目库投资总和接近20万亿。现在鼓励民营企业参与PPP项目投资，如果实施顺利，我们的公共服务短期会有显著增加，关键是政府要把账算清楚，项目投资金额要多少？成本多少？多少年有回报？既不能出现暴利投资，也不能让投资方赔钱，所以对项目造价要进行精算。

　　（3）通过互联网发展数字经济

　　全球市值最高的十大公司，与互联网相关的企业占有六席，中国有两家公司也位列前十大，分别是阿里巴巴和腾讯。华为在通讯设备制造行业已是全球第一，它专门给互联网提供技术装备。最近出现的共享单车，以及在金融、教育、医疗、文化、进出口等方面，利用互联网也可以实现质的突破。

　　（4）新技术、新产品的风险投资