前一部分定调，确定政策的大方向，后一部分布局，确定政策的着力点。一般每次以经济工作为主题的政治局会议都会部署七八项重点任务（见下图），这次会议虽然是十八大以来任务最少的一次，但却是干货最多的一次。股票市场、外汇市场、房地产市场、商品市场（物价），罕见的集体进入政治局讨论。

　　第一，过去从没提过股市，这次提出“保持股市健康发展”。解读：健康比发展更重要，结果可能是有心栽花花不开，无心插柳柳成荫。伴随着股灾的反思和证监会的换届，监管层的思路发生了明显变化。过去更注重股市的“发展”，把股市当做支持实体经济的一种重要工具（也可以理解为稳增长），所以一切政策的导向是以提高直接融资比重为主。而现在更注重股市的“健康”，所以此次对股市要求的核心是“基础制度建设”、“市场机制”、“监管”、“投资者权益”，这种做法看上去是一种“退”，但对市场来说恰恰是最大的进步。如果改革真能落到实处，市场一定会坚定的投出信任票。

　　第二，过去从没提过汇率，这次提出“保持人民币汇率基本稳定”。解读：稳定压倒一切，贬值不再是问题。811汇改虽然成功将人民币送入SDR，完成了央行的夙愿，但从全局来看，这次汇改的时机和方式显然值得商榷。考虑到今年9月还有G20会议，人民币的首要目标显然不是改革，而是稳定。而在未来改革的方向上，这次会议也给出了一个不一样的说法：“以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制”，和央行一直以来“以市场供求为基础，参考一篮子货币，有管理的浮动汇率机制”的表述相比，这次不强调一篮子货币，也不强调管理，这可能意味着：第一，汇率的弹性会进一步增强，干预尤其是数量干预会进一步减少。第二，汇率既要保持对一篮子货币稳定，也要兼顾对美元稳定，前者影响实际有效汇率和贸易竞争力，而后者影响资本流动和金融稳定性。

　　第三，过去政治局会议提过房地产，但没提过“差别化调控”。解读：过火的城市要收，大部分城市仍然要松，房价将更加分化。十八大以来，政治局会议提到房地产的次数明显减少，而且逐步从强调“房地产调控”转向“平稳健康发展”。今年以来，房地产政策发生很大变化，明确把“化解库存”列为第一要务。于是本港台直播们看到了去年底以来地产政策的不断放松，但放松带来一个问题。本来没什么库存问题的一线城市房价暴涨，而库存高企的二三线城市库存并没有实质去化，甚至还在增加（一季度房地产投资异常反弹）。这次明确提出“差别化调控”，有助于打消地方自主调控的顾虑，预计下一步一线城市会边际收紧（强调有序化解），着力控风险，而大部分城市的政策环境依然会维持宽松。

　　第四，过去很少提物价，这次提出要“关注物价变化”。解读：通胀虽不是大问题，但可能掣肘价格改革。在需求回暖、货币扩张和供给收缩的背景下，今年通胀中枢可能要比去年高出0.5个百分点以上，但这并不是货币紧缩的理由，一方面绝对物价水平并不高，仍在央行容忍范围内，另一方面通胀并不是实体经济过热引起，不能通过货币紧缩解决。因此，中央给出了更有针对性的方法：第一，“保障有效供给”，比如平滑猪周期。第二，价格改革可能放缓。之前提“加快推进价格改革”是因为低通胀，现在通胀起来了，“积极稳妥”更为合适。