11月23日，中国信托业协会发布2016年三季度行业数据，行业管理信托资产继续保持增长态势，68家信托公司管理的信托资产规模为18.17万亿元，同比增长16.33%，环比增长5.09%。从二季度到三季度新增的8828.9亿元信托资产规模中，事务管理类信托就达到了8369.29亿元，占增长规模的95%。

　　一、事务管理类信托占比持续提升

　　根据信托业协会数据，2016年三季度末按照融资类、投资类、事务管理类口径分类的行业信托资产余额分别为4.02万亿、5.85万亿及8.30万亿元，占比分别为22.11%、32.19%及45.71%。与二季度4.09万亿元、5.73万亿元及7.47万亿元相比，融资类信托减少了759.63亿元，投资类信托增加了1219.24亿元，事务管理类信托增加了8369.29亿元。

　　实际上，这种增长趋势由来已久。从2012年以来，事务管理类信托在资产规模以及在总规模中的占比一直保持较高的增长速度，在2012年末事务管理类信托仅有1.14万亿元，占7.47万亿信托资产规模仅有15.28%，但之后开始进入增长通道，尤其是2013年四季度以来，在信托资产余额中的占比有显著增长，至2014年底事务管理类占比就从2013年末的19.70%增长达到32.65%。2015年增速放缓，但仍旧增长到占比38.69%。2016年增速又有所回升，占比上升到三季度末的45.71%。

　　与事务管理类上升形成鲜明对比的是融资类业务的下滑，融资类业务作为信托公司重新登记后的主要业务，随着经济环境的变化以及市场的发展，其规模增长速度持续下行，而在整体信托资产余额的占比也从2013年四季度以后开始进入下行通道，到2016年三季度末融资类信托资产余额占比仅有22.11%。

　　二、三季度事务管理类信托显著增长原因

　　三季度事务管理类信托大量增加，直接原因是信托公司的通道业务相比于二季度有了较大增长。而通道业务的快速增长主要源于三方面的原因：

　　① 监管政策调整

　　之前基金子公司对信托通道业务形成较大竞争，但继5月份证监会下发了《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》征求意见稿以后，8月12日证监会又就修订后的版本公开征求意见，两份征求意见稿对基金子公司内部治理和风险控制提出了很高的要求，基金子公司未来需要计算风险资本并且计提风险准备金，同时基金业协会从二季度以来也加强了产品报备检查与窗口指导。根据基金业协会数据，10月份基金子公司的产品备案数量相比9月份减少了45.93%，部分基金子公司的通道业务确实存在回流到信托公司的趋势。

　　② 实体经济乏力

　　虽然GDP的增速从一季度到三季度都保持了6.8%的较快增长，但进出口下滑、民间投资减少、部分行业产能过剩、银行不良资产增多已经是市场共识，10月份地产新政以来各地进入新一轮调控期，房地产领域的业务风险加大，对风险判断能力、中后期管理能力与资产处置能力要求更高；政信业务受到财政部政府债务口径收紧、部分地方政府要求追回承诺函与安慰函等个别事件的影响，传统政信模式的可持续性受限。受实体经济下行影响，为了保证规模稳定和业绩增长，信托公司加大对通道业务的拓展力度，atv，从而带来事务管理类信托规模的增长。

　　③ 同业需求较大

　　银行信贷资产流转与信托公司的非标转标的需求，随着相关业务系统如银登中心建设的成熟，以及银监会政策的支持，这部分同业业务的需求正在逐步释放。同时，在资产证券化领域信托公司的市场参与度一直在持续增长，随着信托型ABN等工具的试点落地，以及获得资产证券化业务资格信托公司的增多，公募资产证券化业务由于复制性强，已经从创新业务演变为常规业务，而信托公司参与的私募资产证券化业务也进入了高速发展的阶段，这些业务繁荣的背后都源于同业需求的增长。

　　三、未来事务管理类信托的关注重点

　　事务管理类信托属于信托公司的本源业务，开奖，在未来发展中，信托公司要关注以下重点：

　　① 财产权信托

　　典型的代表就是各类资产证券化业务，同时也包括银信合作、资产代持、不良资产处置等业务。在传统银行信贷资产证券化领域，信托公司已经有成熟的经验，市场格局相对也比较稳定，同时在企业资产证券化领域与私募资产证券化领域，信托公司可以发展的空间仍然巨大，尤其是随着信托型ABN工具的推出，信托公司也增加了为传统企业客户提供服务的新手段。

　　② 配资类业务