这两天，硅兔君被这样一条看似不起眼的新闻刷屏了：

区块链公司 Tezos 通过 ICO 融了2.32亿美元之后，拿出5千万开始做VC！

What？创业公司拿着投资人投的钱开始搞VC？这是要闹哪样？

这5千万占到公司总融资额的25%，规模大到...... 都可以参与美国Top 100 VC的评选......

在这件事情发生以后，Tezos 这家公司的融资方式——ICO 又在硅谷创投圈里引发了争议：

“硅谷对ICO、虚拟货币、区块链很担忧。因为这将打破他们的权威地位。”

“刚刚参与了ICO预售，没有高达25%的红利，大多数都是一些连看都看不懂的项目。”

洛杉矶著名VC Upfront Ventures 的投资人 Mark Suster 更是回复：“别把ICO和融资的分配计算 / 分红系统混淆。很多项目会（通过ICO）来戏弄投资人。”

更有人称这是 “不值得信任的setup”。

就连 Angel List 的创始人 Naval Ravikant 也出来点赞看热闹。

一个科技创业公司不好好开发自己的产品，把投资人投的钱拿来投资其他创业公司？听起来就很荒谬。可是转念一想，Tezos 通过 ICO 足足融了2.32亿美元啊，这在当时几乎创造了 ICO 融资的记录！

这其中到底有什么猫腻，还得从ICO和公司本身开始说起。

ICO（Initial Coin Offering）首次代币发行，可以理解为通过众筹虚拟货币得到融资。这个概念源自IPO，即上市的概念。是区块链项目首次发行代币，通过比特币、以太坊等通用数字货币获得融资的行为。这样的机制是建立在信任的基础上的。换句话说，所有这一切都是自发的行为，目前为止还没有任何监管机制！松散的监管环境，给这个 Tezos 骗局提供了背景条件。

回过头来看 Tezos，这家公司成立于2014年，创始人是一对夫妻，他们分别是著名投行和咨询机构摩根士丹利和埃森哲的前员工。根据 Tezos 公司官网及它的白皮书说明，atv，公司的主营业务包括为银行和其他公司建立一个数据库式平台，用于撰写 “智能合同”。 通过区块链技术，Tezos 可以便捷地实现去中心化的合同撰写与修改等过程。

靠谱的创始人、完备的白皮书、充足的资金，这一切似乎都预示着产品即将顺利上线，投资人也跟着哗哗哗地投资了自己的虚拟货币，好像感受到手头的虚拟货币价格将要跟着蹭蹭蹭地往上涨！有些人甚至认为 Tezos 将会成为下一个以太坊。

然而这种迅速冲上去的火箭，往往跌落下来的时候会异常难看。Crowdfund Insider报道，Tezos 正在把融资总额中的5000万美元用于风险投资，主要投资标的是那些使用公司平台的初创公司；至于其余的现金，它则将投资于“股票、债券和贵重金属”。

先不说这笔投资最终可能带来的收益如何，初创企业拿着投资人的钱搞投资还是第一次听说。显而易见，初创公司的定位是花时间、精力、金钱来打磨自己的产品，而不是做风投的。虽然有些科技公司在企业内部成立投资部门，例如Salesforce和Google，但这些往往是已经发展成熟的科技公司，他们已经实现收支平衡、甚至积攒了足够多的资金，需要通过投资的手段进一步扩大业务范围。然而一个初创企业，这不是搞笑嘛！