如何判断一个创业项目的好坏？区块链让投资决策有迹可循

2017-07-25 17:45来源:36氪

原标题：如何判断一个创业项目的好坏？区块链让投资决策有迹可循

本文作者安立，Onchain分布科技高级产品经理。曾在私人权益资本行业从业多年。

2017被视为区块链应用的元年。综合现有的各类区块链应用，普遍的共识是“应用看金融，金融应用看PE”。原因在于私人权益资本交易较低频，文件较冗杂、流程较复杂，第三方托管，这一类的场景下，运用区块链技术能够大幅度提高行业透明度、增进信任，并提供金融交易的效率。

一、区块链技术在私人权益资本中的应用优势

透明度

在过去的近30年间，私人权益资本得到了蓬勃发展，与此相伴的是各类费用的“蓬勃”上涨。其中，不合理的收费层出不穷。几乎每个月，都有各类过度收费的事件出现。例如TPG 2015年在对酸奶厂商Chobani的收购案中，j2直播，向它的LP收取了两倍的管理费用；又比如KKR在2015年被披露在收购失败的案子中，开奖，依然向它的LP分配了支出。

于是在过去的两三年中，费用透明化逐渐成为LP 们的关注焦点和努力方向。一个标志性事件是2016年1月ILPA（机构有限合伙人协会）公布了规范化的费用报告模板，并要求GP用该模板定期向其LP提供一个汇总表。根据ILPA网站的公告，这个模板的发布和应用标志着业界第一次尝试统一和编制基金经理向有限合伙人显示费用、开支和持有股权的信息，将有效提高私人权益资本行业的透明度。

然而，基金透明度的提升将需要一系列对账机制的配合，以确保历史数据与汇总表的吻合。这时就需要一个可靠第三方平台，对繁杂的历史数据及与之相关的各类文件进行存证处理。这个时候就需要一个可信第三方平台，需满足由GP、各LP及各第三方机构共同维护，数据信息可追溯，阅读下载更新可留痕，数据零丢失等一系列特性。

后台稳定性

国外私人权益资本机构普遍采用的传统中心化存储模式似乎无法完全满足需求。

首先，数据丢失风险，传统模式多采用文件原文存储，系统一旦被攻破，大量保密信息将泄露。其次，管理风险，拥有平台权限的机构或个人（特别是第三方机构）往往可查看多个GP、LP的信息，存在将某客户信息泄露的可能。再次，技术风险，一旦中心化存储的机房宕机、断电或不可测因素，将造成不可逆的信息丢失。

二、区块链应用的技术路线

区块链将为上述问题提供解决方案，甚至在区块链存证领域中国已经走在世界最前列。目前市场中存在多方参与的开放式区块链联盟。在这个平台上，GP、LP及各第三方机构可进行文件及交易信息的可信存储。特别是在费用透明化上，区块链的优点将使基金变得透明：

区块链存证

区块链的全流程电子化存证将会把参与者前后的所有操作都加盖时间戳同步到区块链上，形成动态完整的操作过程存证。如GP发出出资请求后，可通过区块链确定请求是否被LP及时获取，以避免其错过最后期限，并在追责过程有证可寻。

在区块链进行费用信息的存证，通过智能合约设计可保证每一次存储都将实时同步到相关各方。每份上传的信息，更改将留痕、删除将记录。在季度末和ILPA的汇总表进行对账操作时确保了GP、LP在链上费用信息的一致性、透明性，在更大程度上维护了LP们的权益。

电子签名

可通过区块链存证联盟提供规范的电子合同解决方案，其完全符合《合同法》、《电子签名法》 规定， 同时可配备多层级的实名认证服务体系和电子签名技术，从而保障了在线签约合法性和规范性。在私人权益资本所涉及的各类合同、文件，如投资协议、对赌协议、有限合伙协议、利润分配协议书等，可在线进行签署，协议内容参与者实时同步。此外，协议文件同步区块链存证，任何人无法篡改，确保电子数据的真实性、完整性。特别是对费用的协议规定，可通过区块链存证进一步明确，任何人无法进行篡改。

对接司法

可通过区块链提供无缝对接的公证、司法鉴定服务。公证处已在区块链建立节点，实时同步区块链各类信息。同时区块链可协助出具司法鉴定报告，区块链对接的司法服务遍及全国，能够确保证据效力不受地域限制。当各方在利益分配、决策选择等方面出现纠纷，可直接在区块链对接司法，寻求公证处或司法鉴定中心进行出证。

三、区块链应用场景

交易记录