第四，尽管没有上市，华为却有一个非常先进的公司治理制度。华为在利益分配上实行了广泛的员工持股，在这一架构下，员工可以享受分红与股票增值的利润，华为每年所赚取的净利绝大部分是分配给员工的。同时，分红权与表决权存分离的设计又解决了科技企业稳定发展的问题。

再看主观方面，华为为什么不想上市。如任正非回答j2开奖直播记者所言：因为我们把利益看得不重，就是为理想和目标而奋斗。守住上甘岭是很难的，还有好多牺牲。如果上市，“股东们”看着股市那儿可赚几十亿元、几百亿元，逼我们横向发展，我们就攻不进“无人区”了。

这里的主观，实际上就是华为的核心价值观，即以客户为中心，以奋斗者为本，长期坚持艰苦奋斗。但上市所产生的后果很可能是与这一核心价值观相冲突的，任正非认为，“科技企业是靠人才推动的，公司过早上市，就会有一批人变成百万富翁、千万富翁，他们的工作激情就会衰退，这对华为不是好事，对员工本人也不见得是好事，华为会因此而增长缓慢，甚至队伍涣散；员工年纪轻轻太有钱了，会变得懒惰，对他们个人的成长也不会有利。”

彼之蜜糖，我之砒霜，上市确实能使华为价值在短时间内放大很多倍，并在华为内部制造出大批年轻富豪，但如果上市后发生的事情危及到华为的核心价值观，动摇了华为的内部稳定，利害相权之下，不选择上市，也在预料之内。

华为在中国乃至全世界都是一家独特的公司，同时也是一家价值观驱动的公司，任正非直到今天还在思考如何把“物质文明和精神文明融合在一起，共同推动公司发展”，而华为今天的成功也反证了其不上市决策的正确性，期待华为能够在传统的上市与不上市之间，走出一条现代公司治理的新路。