至少从过去3年已经公开的成绩来看，聂玫在芒果TV干的可谓风生水起，究竟是什么原因促使了这位广电女将的离职，一时让市场也难以琢磨。

2广电瓶颈： 找一个“互联网干爹”有多难

在一位湖南传媒人士眼里，聂玫确是广电湘军的精英，想干事，能干事，能干好事，乃拼命三郎。但干事的人受到非议也多，从做青海卫视到做芒果TV，总是有人横挑鼻子竖挑眼，一个女人既要承受事业压力又要听些闲话，难免心生退意。

另一方面，广电体制内如今有很多东西存在着巨大的体制束缚，在创新维艰之下，互联网新媒体对于电视的冲击与日俱增。芒果TV看似风生水起，但近年来的发展也许并没有达到掌门人聂玫的预期，如今的离职也并非无迹可寻。

早在2015年，聂玫就表达过对资金和资源的忧虑。她曾在某一论坛上谈起广电的互联网转型时表示，广播电视商首先要找一个互联网+干爹。

“如果说要转型，我觉得先要解决互联网流量的问题，但是这里又有一个问题，你找一个互联网干爹，你背景是国企，得需要控制。就像我们这次芒果TV在引资的时候，外资不能进，没钱不能进，监管部门也模棱两可。”聂玫表示。

在丰满的理想下是现实的骨干。对于像芒果TV这样有着国资背景的广电系企业而言，想要找到一个能够抱大腿的互联网干爹其实并不容易。

2015年6月，芒果TV完成A轮超5亿融资中，j2直播，投资方包括上海国和、联新资本、厦门建发、中国文投等公司，但这些股东无一是互联网背景。2016年6月，芒果TV宣布完成B轮融资，募集资金近15亿元人民币，但这一轮甚至没有透露投资方名称。

一位熟悉广电系统的行业人士认为，正是由于芒果 TV 特殊的国资背景，导致其无法像优酷、腾讯视频、爱奇艺一样玩命烧钱来夺取流量。而在融资节奏和效率上，芒果 TV 也不得不采取一年一轮，每轮融资稀释不到10%的谨慎方式。在经过两轮 20 亿融资、估值达 135 亿后，目前湖南广电集团在芒果 TV 的股权占比依然达到 82.48%。

对于视频平台的打造而言，早期除了花钱烧流量，目前还没有出现第二种有可行性的“方法论”。在去年底在付费会员规模比拼上，虽然芒果TV已经实现了600万的数量；但如果对比彼时优酷的3000万，爱奇艺、腾讯视频的 2000 万付费用户，仍有着巨大差距。

另一方面，缺乏热门影视让芒果TV很难迅速占据重要市场份额。以流量大户的自制剧为例，2016年在芒果 TV 的内容占比只有 5%。一个值得玩味的例子是，芒果 TV 在 2015 内容推介会上宣称独播的《灭罪师》，最后却被爱奇艺所夺取。

聂玫曾经表示，湖南卫视这么多年累积的内容优势，既有自己的努力，也因为制作体系基本是半封闭的，所以才能够成功。如何在一个更加开放的市场体系里，赢得IP和内容生产的制作能力和优势，也是放在芒果TV眼下的难题。

3掌门人递交辞呈，重启借壳上市芒果TV怎么办？

随着资本的入侵，传统广电集团早已无法与资金实力雄厚的互联网企业相抗衡。

侯鸿亮曾在接受访谈时表示：因为这个市场在发生变化，体制也在发生变化。如果山影当时不是说要上市，我可能也不会离开。上市就意味着更加市场化，但在体制内做不了真正的市场化，我自己做公司，能够有更好的市场化空间。

而今年4月份，湖南台旗下上市公司、快乐购（300413.SZ）的一纸公告，让芒果TV的借壳上市重新放到外界眼前。

4月18日，快乐购发布公告称，拟通过发行股份购买资产并募集配套资金方式收购上市公司实际控制人旗下的新媒体，及有利于实现产业协同的相关资产。具体交易方案正在进一步洽谈、沟通当中。

尽管未有进一步说明，但上述公告基本预示着快乐购有望再度启动对芒果TV及相关业务资产的收购。