另外，蔡文胜能够为美图唱的赞歌不只是为股价，还有业绩表现和战略部署等。美图在4月发布了2016年业务报告，蔡文胜认为成绩是令人欣喜的。美图2016年年度业绩报告显示，2016年总收益同比增长达113%，智能硬件部分收益同比增长121%。另外，海外用户突破5亿，取得27%的增长。蔡文胜表示，下一步将围绕如英国、法国 、阿根廷等超过5000万人口的国家展开国际化布局。

　　然而，外界看到的与蔡文胜看到的关键信息并不一致。很多人看到的是美图在2016年净亏损达到了62.6亿港元。根据公开资料显示，2013年、2014年、2015年及2016年上半年分别亏损2581万元、17.7亿元、22.2亿元和21.9亿元，亏损呈逐年递增趋势。

　　面对这一质疑，蔡文胜表示，是因为会计算法不同，实际净亏损只有5.405亿元人民币。按照美图公司的报告，2016年相比2015年的7.1亿元净亏损，已经有了小幅缩窄。

　　而且，蔡文胜还不忘与Snap对比。“Snap去年的营收大概是1.5亿美元，我们的收入相当于约2.2亿美元，我们比它高；Snap去年的净亏损超过5亿美元，而我们的亏损是7800万美元，不到它的16%。如果从这两个数据去对比，可以帮助大家判断美图的价值。因为公司的价值最终是由市场来呈现的。”

　　即便蔡文胜如此善辩，也不能掩饰美图释放出的危险信号。

　　本来，美图公司的股价波动就很大，这一定程度上说明资本和市场对美图公司的盈利能力持有保留态度。再加上业绩报告披露的各项数据显示，美图除了手机业务有不错的盈利能力，其他业务都充满了未知，而单靠年销量几十万的手机来平衡整个公司的营收，并非易事。

　　更重要的是，如今蔡文胜之子的持续套现行为，难免让中小股东失去信心。甚至有专家认为，Cai Rongjia的套现并非无意识的行为。信诚证券联席董事张智威表示，虽然Cai Rongjia不是控股股东，但与蔡文胜的父子关系实际就有如“同一个人”，其光明正大沽货并不违规，料公司或许上市前早已决定如此部署，甚至怀疑股价炒高与事件有关。

　　究竟要如何看到Cai Rongjia的套现行为，懂懂笔记虽然无法给出判断，但似乎可以看到，蔡文胜对自己的公司也不是信心十足。

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