根据最新财报，有人认为京东之所以要做便利店，是因为其增速、收入都在下滑，线上市场的增长已经到头，这会导致市值增长停滞，且盈利并不佳，投资价值也就没有了。所以，京东会拼命扩展渠道，然后利用线下市场强行把营业额拉上去，并把物流利用起来，以维持住高增长。这样，便在资本市场有故事可讲，才能吸引更多投资。若真是这样，看来京东做便利店，面对资本市场做秀的成分更多一些。说到底，还是因为资本储备不够。

　　与京东相比，“酷铺+掌合天下”则是另一个光景。母公司供销大集(000564)是世界500强企业海航集团与中华全国供销总社合作成立的公司，是A股唯一的服务城乡商品流通市值超500亿元的贸易企业，资本市场影响力不比京东差。尤其是背后出出资的两个老板，真心是呼风唤雨般的存在。“酷铺+掌合天下”是供销大集的线上线下核心产品，供销大集不差钱，旗下两个品牌自然不用担心发展所需的资本问题。

　　在行业资源方面，“酷铺+掌合天下”也得到了背后老板的倾力扶持，实现了整合供销社遍布全国的实体零售网点和供应链资源，从而拥有城乡商品贸易流通最强能力。并非不看好京东，但这些资源绝非是作为电商企业的京东可以比拟的。正是因为资本与资源，“酷铺+掌合天下”得以在后来快速发展，这也是其体量能够快速增长的关键。这方面，京东则差了很多。

　　事实上，真想玩线下实体门店，最后拼的还是资本与资源，没有实力的商家是玩不起的。这也就是京东说建百万便利店，为什么会有很多人质疑的原因了。

　　我质疑的，却不是京东能不能做到百万便利店的体量，而是在目前的形势下，能用多久做到百万体量。毕竟，这其中还有资本的因素在里面。天下武功，唯快不破，商业亦是如此，没有快速推进的良好表现，自然也就没有投资机构会看好了。

　　这，才是建立百万便利店的真正难处。

　　【王吉伟，商业模式评论人，专栏作者，关注TMT与IOT，专注互联网+及企业转型研究。微信公号：王吉伟（jiwei1122）】