假设：单车月均收入为100元（每月被骑100次，每次1元）；线下管理员数参照上海规定为每万辆50人（每百万5000人），全部聘用月薪3000元的临时工；每6个月维修一次，相当于每月0.17次，每次工时物料成本20元。

　　根据上述假设，时租平台运营12个月的累计EBIDTA（息税折旧摊销前利润）将达56.3亿。但计入1200万辆新车的采购投放成本，12个月经营活动的现金流净额为负64.6亿元！

　　按照这个模式运营的时租平台，一年要烧65亿。由于租金收入的增长，烧钱速度开始大幅降低，从第13个月到第18个月只需再烧5亿。

　　以2017年1月1日为起点，假设后继巨额融资顺利到位，2018年6月将迎来最艰难的时刻（累计已烧70亿）。第19个月开始，经营活动净现金流转正，但增长缓慢。从19到第36个月，累计赚回40亿元。

　　三年总算下来，现金净流量为负30.7亿。但烧出一个运营着1700万辆车、月现金净流入3.6亿（第37个月）的时租平台。如果可以躺站数钱（传说中的“睡后赚钱”），估值300亿不成问题。但时租平台显然不是，还要不停地投放、线下管理、应对竞争对手及各种潜在风险。

　　敏感性分析

　　上述计算中，所有参数都按“利好”原则选取，结果未免过于理想。敏感性分析表明，时租单车模式相当脆弱。

　　与时租平台业绩相关的敏感因素分为两类：

　　第一类“半努力半听天由命”，是企业的努力与环境因素共同作用的结果，主要是“损毁丢失率”、“单车月租金”。

　　下表显示：损毁丢失率为4%、单车月租金120元的情况下，运营12个月累计净现金流为负48亿；损毁丢失率为8%、单车月租金70元的情况下，运营12个月累计净现金流为负89.4亿。

　　测算还发现“单次维修费用”及“总部成本”对大局影响较小。#因此，对员工没必要太扣#

　　第二类由企业自主选择，主要是单车采购成本和月投放数量（将损毁丢失率、单车月租金分别固定在5%、100元/月）。

　　下表显示：单车采购成本600元/辆、每月投放60万辆的情况下，运营12个月累计净现金流仅为负8.52亿；而在采购成本为1000元/辆、每月投入140万辆的情况下，运营12个月累计净现金流为负92亿。

　　为争夺市场份额，时租平台不会情愿缩减每月投放数量，只降低单车采购成本是“王道”。

　　谁能将加装GPS、使用寿命达到1年以上的车辆采购成本控制在600元/辆左右，谁将获得主动权。因为采购成本600元/辆、每月投放140万辆的情况下，全年现金流净额也才24.77亿。#ofo最近一轮融资足以撑到年底#

　　但以ofo现在的供应链能力，成本600元的单车能够只维修2次就撑一年，还要保证95%以上的完好率，是不小的挑战。如果单车损毁率比“友商”高几个百分点，ofo的优势将丧失殆尽。

　　关于押金和保险

　　先说押金

　　沉淀押金注定成不了气候，几十亿资金明晃晃摆在那里，智商再低的媒体人也能看到，不拿押金说事儿还能说什么？在舆论压力下，时租平台押金必将受到政府严格监管。民企想在众目睽睽下用押金玩“钱生钱”，哼哼！

　　其实，时租平台目前收取的押金本身就不合理。租赁汽车、入住酒店时要交押金或在信用卡内冻结一定额度，还车、退房时当然要退还或解冻。扫码获取开锁密码后，租赁开始，平台才有权利扣押金。当用户终止行程并锁车后，押金应当退回。

　　每天骑你家车1小时，我的钱就只能押1小时，凭什么押24小时？长年累月地押根本是耍流氓！（）

　　前期数据显示每投放一辆自行车大约可吸引5名注册用户，每位用户都缴纳了押金，一车多押也是耍流氓！#此处一定要严重加粗#

　　沉淀巨额押金已无利可图，而且收取行业本身经不起推敲，免收押金将成为趋势，先行一步的平台将获得极大竞争优势。