当风险投资越来越变成一场无聊的堆钱游戏，输赢全看钱堆得有没有对手高，创业环境和创业者心态就都被扭曲了。

文 | keso

作者简介：国内头号的博客写手，互联网观察者、评论者和企业咨询顾问。36氪付费专栏「开氪」第一批邀请入驻作者。他亲历互联网起伏20年，是互联网历程的亲历者，记录者。

2012年，程维创办滴滴出行的前身北京小桔科技，在一段时间内这是一家随时有可能死掉的公司，跟同时期其他的数十家打车软件公司没有太大的不同，直到腾讯投资了它，并将其作为与阿里入股的快的打车拼线下手机支付的先头部队，滴滴似乎就练就了不死金身，并快速成为寡头。

不少在此后死掉的打车软件公司慨叹，程维运气真好，有金主随时出钱出枪，自己一边当着金主的雇佣兵，一边发展壮大自己。这样说当然免不了被人认为是给自己的失败找借口，但这说法本身却离事实并不太远。而且我觉得，被别人用钱砸死的，并不比用钱堆大的更丢人。

中国互联网是在资本的支持下走到今天的，风险投资的历史功绩没人能够抹杀。但当风险投资越来越变成一场无聊的堆钱游戏，输赢全看钱堆得有没有对手高，创业环境和创业者心态就都被扭曲了。

一段时间以来，开奖，资本不停地制造互联网“巨婴”——体量巨大的幼小公司。这些公司三四岁的年龄，却长着巨头一般的身体，要命的是，明明只是虚胖，他们却真的以为自己已经成为身材高大、肌肉发达的巨人，可以傲视群雄，独霸一方了。

滴滴出行有过6轮融资，共募集资金近百亿美元，轻松打破了美团创造的中国互联网创业公司的融资记录。在与滴滴合并之前，快的打车有过4轮融资，共募集资金约8亿美元。滴滴的另一竞争对手Uber中国在被滴滴并购之前融资超过20亿美元。

人常说，对互联网创业来说，钱能解决的问题，都不是问题。现在的问题是，钱似乎可以解决几乎所有问题：排挤对手，清洗市场，搭建团队，招募人才，完善技术和产品，以及，请更多的记者在更大的场馆里发布更华美的PPT……一切都是钱，一切都可以用钱搞定，惟一的变量是，把钱堆给谁。

六七年前，团购发展之初，“百团大战”惊心动魄，资本闻风而动，重金下注。拉手网以三轮融资1.66亿美元的记录，成为当时融资最多的团购网站。拉手网创始人吴波有言，团队的分工就是，我负责找钱，其他人负责快跑。

吴波真的很会找钱，但拉手网找钱之外的能力趋近于零，跑得越快，离正确越远，拿钱越多，越不知道该做什么。而且VC投给团购网站的钱，大部分变成了分众和其他广告与媒介公司的收入，除了创造了一点GDP，一阵风吹过，几乎什么都没留下。

还好拉手网没能成功上市，一度华丽耀眼的沙塔，最终还是倒掉了，这多少告慰了一下大量的没枪没炮兢兢业业的创业者。不过百团大战之后，资本的胆子越来越大，资本的野心也越来越大。

2016年初，合并后的美团点评宣布融资33亿美元，创滴滴之前未上市企业融资之最。在此之前，美团已有过4轮融资，共融资10.6亿美元；大众点评有过6轮融资，共融资14.15亿美元。美团外卖的主要竞争对手饿了么有过7轮融资，共融资约24亿美元。所以O2O的竞争，最终都演变成资本的竞争。

腾讯是中国第一代互联网公司中的佼佼者，也是如今资本主导创业的一个主要推手，它重金押注大众点评和后来的美团点评，成了； 重金押注滴滴，成了； 现在开始重金押注摩拜单车，几乎是惯性使然。

但腾讯自己在创业之初，却从来都不是靠资本胜出的。2000年4月IDG资本和香港盈科各出110万美元分别买下腾讯20%的股份，这是腾讯历史上仅有的一次正式融资。不久后腾讯又向两家股东发行200万美元的可转股债，以解资金之困，这种资金困扰，长期伴随着腾讯的早期创业过程。

2001年，南非MIH通过收购IDG资本和香港融科的股份，成为腾讯的大股东，atv直播，同时全体股东向MIH共同供股200万美元，并得到了后者一旦腾讯缺钱可以继续投入的承诺。此后腾讯再也没有其他外部资金的进入，到2004年IPO为止，整个创业过程腾讯只拿到过620万美元的外部资金。

620万美元，这在今天融资额动辄以亿美元计的创业公司看来，是否过于寒酸了？