这是整个中国经济走到 2012-2016 年走到这个周期里，大家终于从最开始的开始寻找出路，到最后这四年里最后接受了说我们经济要走 L 型走势。所以这个时间点大家对 O2O 这么热衷、这么向往很像什么？

　　告诉你们，历史上出现过这种情况，只不过大家可能没有认识到这个情况，就是我们出现这种情况，大家对 O2O 这么热衷，对新概念这么热衷，这个情况在人类历史上是出现过的，什么时候呢？在中国历史上出现过，就是春秋末期。

　　大家知道中国历史上非常重要的一段是春秋战国，春秋末期，中国有一个叫百家争鸣、百花齐放，什么孔子、老子、墨子、韩非子都是那个时间出现的，出现了很多流派理论，什么儒家、法家、道家、墨家，开奖，出现很多流派，每个流派都提出自己的主张，认为这个世界向何处去，那时候出现什么情况？

　　大家认为世界末日了，过去的路都走不通了，提出这个世界要向哪里走的主张。

　　所以在 2012-2016 年这个过程中，就是中国经济，其实准确来说是世界经济在过去的路走不通了，大家纷纷也要去求中国经济和世界经济要向哪里走的过程，就是这样一个过程。在这个时间点，O2O 和互联网思维被提出来，认为是中国经济的出路。所以这是中国经济+互联网。

　　互联网从大概 90 年代末进入中国到现在 20 年左右，过去的 20 年是互联网的黄金时代，在过去的 20 年里的中国只有三个行业值得去从业的，互联网、金融、房地产，其他行业都是入错行。所以在过去的 20 年整个中国互联网飞速发展。

　　所以现在整个中国互联网加起来市值大概有1万亿，所以从零起步，大概 20 年时间，发展速度非常快。尤其到 2010 年左右移动互联网普及的时候，又一波新的浪潮，出现了很多新的公司。

　　但是走到 2015 年到 2016 年，整个互联网和移动互联网出现了新的症状，新的情况，新的情况是什么呢？第一，从互联网到移动互联网的转型基本完成了。移动互联网的驱动力是智能手机，也就是智能手机用户量不怎么增加了。

　　原因非常简单，过去没手机的都有了，有手机的用户上一代都换成智能手机了，连我妈哪儿也不去，不工作，只跟家哄孩子，都搞一个手机，没有人没有智能手机了，所以这个市场红利就完了。

　　大家看到小米今年不断下调它的销售目标，就是因为用户已经有智能手机了，用户换手机的意愿下降了。事实上整个移动互联网的体量就是几个数乘起来的，一是手机数，二是手机上的 APP 数，三是每个 APP 的使用时长，就这几个数乘出来的。

　　所以最大的第一个数手机数没了，停了，这是第一，手机数增长停滞。第二，我们观察到了一种非常可怕的现象，用户在手机上，过去一段时间里是不断地装 APP，现在在不断地删 APP。你们可以回忆一下你们过去有没有删过什么 APP，或者你换下一个手机的时候只装了几个。

　　我们给非常牛逼的投资人做了非常广泛的调研，调研之后说只有 11 个 APP能稳定在留在消费者手机上，只有11 个 APP。这意味着什么？

　　意味着大量的 APP 没了，事实上我们观察今年 Q3 Questmobile 出的数据看，不少 APP 的量都在跌。当然还有很多在涨，涨的主要是体量大的，体量小的在减，这件事情很恐怖的。

　　所以最近一段时间大家看风投都不投钱了，因为没有新兴公司出来能拿到钱。还有一个非常恐怖的，在互联网时代，因为它是浏览器模式使用网站，所以用浏览器打开一个网站的时候，是从一个网站跳转到另外一个网站的门槛是非常低的，很多时候你都不知道你跳到另外一个网站，随便一点链接就跳过去了，这是其一。

　　其二，有搜索引擎这么奇葩的东西，可以把用户的流量分发到各个网站上去，但是到了移动互联网时代里面，你想从一个 APP 跳到另外一个 APP，门槛是非常高的，大量的 APP 之间是不支持跳转的。因为不支持跳转，导致用户都被留在一个 APP 上去了。

　　因为没有这种搜索引擎的分布式、去中心化的流量分发渠道，现在在移动互联网上的流量分发渠道，APP 你要不下载怎么办？只有两个途径，一是买电子市场排名，开奖，二是买手机厂商预装。只有这两个选择，这两个渠道能推的量非常非常少，所以马太效应非常强。

　　所以我们观察美国互联网再观察中国互联网，两个国家的互联网出现了同一种情况，过去这些年互联网整个行业的市值在快速上升。

　　但是我们来看这个市值分布的话有一个非常恐怖的现象，美国互联网的市值主体都被三大互联网公司占了，其他公司都是很小很小的。

　　三大互联网公司就是 Facebook、亚马逊、Google，除了他们之外，其他互联网公司很小，小两个数量级，中国也这样，都变成腾讯和阿里的了。