从2013年开始，并购持续火热，对于投资人而言、并购成为最重要的退出渠道；对于创业公司而言，并购是行业洗牌的延续；对于收购买家而言，则是产业升级与转型、资本运作与市值管理的体现。

　　在经历了连续3年的收购、合并大潮后，在2016年并购不再维持此前的高速增长，数量、金额相比此前都有下滑，一方面公司估值下降、预期不再像此前那么好；另一方面A股买家们收到了证监会更严格与密集的监管举措、出手不再那么容易也没有那么大方。

　　回顾整个2016年超过270起的收购、合并事件，IT桔子发现了一些关键点： A股公司仍是收购的最大买家，在证监会出文后，更关注行业关联标的，给出的PE倍数也下滑明显，一些对赌业绩未达标的公司、收购买家正在做减值计提；并购中发生终止的情况仍旧存在；创业公司之间的相互合并虽然不像2015年那么多，但仍有影响行业格局的合并出现；跨境并购开始热闹，互联网巨头或传统A股公司都在出手。

　　一

2016年度并购事件TOP10盘点

　　在对IT桔子数据库的270起并购事件进行清洗后，我们对披露了具体金额的并购事件进行整理、得到了上面的“2016年度TOP10并购事件”榜单。

　　从数据可以看到，有2起并购属于跨境并购。腾讯86亿美元收购游戏公司Supercell的84%股份，是2016年金额最大的并购事件，让腾讯的游戏帝国位置更加稳固，而且国际化娱乐公司品牌得到更大范围传播。接下来是创业板公司“金科娱乐”拟斥资10亿欧元（约合73亿元人民币）收购知名手游公司outfit7，除了收购Outfit7之外，金科娱乐还宣布卖掉了传统业务、全面转型娱乐行业，手游市场或只是该公司大规模并购重组的一部分。

　　其他8起收购中，游戏行业仅有1家公司，王子型材50亿元收购飞流九天，整个TOP10中只有3家游戏公司，相比此前动辄达到50%以上的布局、游戏题材受关注度下滑明显。前几年火热的文化娱乐行业也有下滑趋势，在TOP10事件中仅仅只有猫眼电影一家公司，从美团正式拆分、被光线传媒通过股票+现金的方式进行控股。

　　电子商务有2家公司入围，一个是1号店，沃尔玛将持有的1号店股权打包卖给京东商城、得到后者5%的股份，这样对1号店的估值达到了14.35亿美元；此外一家公司是Teenie Weenie，这是一家时尚服装品牌，被维格娜丝斥资57亿元收购。

　　企业服务有2家公司入围，一家是信息安全领域的“天融信”，一家是IDC服务商“盘古数据”，atv，仍是比较传统的一波企业服务商、但收入与现金流比较好，是A股公司目前比较钟爱的领域。

　　最后一家公司豪威科技来自于硬件领域，北京君正斥资120亿元收购、直接带动国内图像传感芯片行业的变革。

　　2016年并购格局中的另外一个方面是“合并”，虽然没有像2015年有那么多的大型合并，但仍旧有一些影响垂直产业格局的合并存在。首先也是最重磅的当属滴滴出行与Uber中国的合并，直接让国内的交通出行市场被洗牌，滴滴出行成为市场垄断者，Uber中国告别烧钱竞争、Uber也成为滴滴出行最大的单一股东，继续有着财务投资上可能的收益；其次是蘑菇街和美丽说的合并，组合成为新的“美丽联合集团”，让社会化电商的这波竞争告一段落、共同进入到时尚或女性电商市场进行更大的角逐。

　　二

2016年度并购“活跃买家”盘点

　　2016年度并购事件盘点的另外一个视角，要从“买家”来看，在对IT桔子数据库进行清洗的基础上，我们梳理了上面最活跃的收购买家，涉及到15家公司。

　　2016年最活跃的买家当属阿里巴巴，披露了5起并购事件，涉及行业比较多元化，也彰显了阿里巴巴的生态圈足够大。豌豆荚是移动互联网时代的应用商店与app分发入口，近几年来业绩下滑，最后2亿美元卖给了阿里巴巴，弥补阿里的移动渠道；亚博科技是一家在香港上市的彩票公司，阿里巴巴斥资23.88亿港元收购了59.45%的股份，亚博科技将成为阿里巴巴及蚂蚁金服独家彩票业务平台；杭州星际主要从事杭州星际影城经营与管理、电影放映及其他相关业务，旗下拥有11个影厅，由阿里影业1亿元收购80%股份；五千年药业则是一家医药零售连锁店，持有互联网药品交易服务资格证书，被阿里健康1680万元收购；最后一家公司Lazada是东南亚第一电商，是阿里巴巴海外战略的重要组成部分。