2016年年末，在依然很温暖的2016/1015/156110.html">硅谷，各式各样的沙龙聚拢了风险投资人和创业公司。大家戴着圣诞帽，抱着欢喜又严肃的心情，回望2016年发生了什么，以及2017年路在何方。

　　硅谷密探自然又“潜入”硅谷科技圈的总结活动，发现有趣的话题和见解，分享给朋友们，希望这能帮助大家，在岁末年初，略作回顾和展望。

　　话题一：移动APP生态变化，商业模式崩塌

　　来自Draper Nexus Ventures的投资人Salil Pradhan认为，2016年，对于移动APP是很糟的一年，用户的获取变得非常困难。并且，获得大量的用户再也不是移动APP商业模式的关键。

　　Salil来自印度，除了是Draper Nexus Ventures的合伙人，他还是Plug and Play等孵化器的创业者导师，自己拥有54项在传感器、物联网和计算机系统方面的专利。

　　Salil首先和5年前的市场情况做了比较。5年前，各个移动应用的开发者都有无数的关于如何获取用户的点子。 Uber 和Lyft这样的公司，也花费巨资，获取用户。

　　但是，一年多以来，变化已经发生。移动APP获取用户不仅变得越来越难，投资者的关注点也变了。

　　从前，投资者最关心的是，移动APP创业者关于获取用户有没有好的想法。而现在，Salil说，如果是自己评估创业公司，一定会问他们上一轮融了多少钱。因为，用户很有可能是砸钱获得的。

　　不付费和不点击广告的下载用户，再多也没有意义。而活跃用户量才应该是移动APP公司和投资者的关注重点。

　　此外，原有的支撑移动APP收益的商业模式也改变了。现在即使你的下载量很快达到100万，也并不能引起投资者的兴趣。因为下载量与广告点击、APP内购买等能带来收益的行为并不直接相关。

　　统计数据公司Statista的关于2011到2017年移动APP收入构成变化趋势的统计数据也映证着Salil的观点。

　　我们可以看到，从2011到2017年，APP内购买（包括高级内容，订阅，虚拟货品）带来的收益的增速越来越快， 2017年的增速预测是55%， 收益额将达到36.887亿美元。这也将是这个类别的收益2011年以来增速最快的一年。

　　图表：全球APP内购买带来的收益额（百万美元）2011至2017年

　　数据来源：统计数据公司Statista

　　APP内购买带来的收益占移动APP总收益的比重也越来越大。2012年，APP内购买带来的收益只占11.4%；而到2017年，预计该比例将达到48.2%，首次超过付费购买APP带来的收入，成为移动APP收入的最主要部分。[1]

　　而APP内购买，与活跃用户的人数相关性显然更高，而非下载人数。

　　图表：来自不同渠道的全球APP收益额及总收益额（百万美元）2011至2017年，深蓝色部分为来自APP内购买的收益

　　数据来源：统计数据公司Statista

　　话题二：天使投资人，你们投的太多了！

　　投资人们回忆到，在2015年时，硅谷普遍很担心2016年会是困难的一年。因为那时，很多独角兽在摇晃，中国的经济在摇晃，欧洲在衰落。但事实上，atv，2016年风投界还是很活跃，情况似乎比预想的要好。

　　但是，犹太裔投资人Ephraim Lindenbaum 认为，这是天使轮投资人的过度活跃造成的。而这对整个行业来说，是不健康的。

　　Ephraim Lindenbaum是硅谷Advance Ventures风投公司的创始人和总经理。Advance Ventures专投种子轮和早期初创公司。

　　Ephraim认为，天使投资人是整个投资生态系统的一部分。他们的角色应该是帮助种子轮和之后轮的投资者筛选项目。

　　但是，最近两年，过多的天使轮资金涌入市场，这就导致天使轮的投资量是过往的两到三倍。

　　而被天使轮投资人“眷顾”的初创公司，获得了过高的估值，例如动辄2、3百万美元。这就给天使轮之后的投资者带来了很大的压力。

　　美国天使轮投资的估值平均数：2015年较2014年上涨了39.4%

　　数据来源：威拉姆特大学天使资本研究所的HALO报告