随后，香港上市公司商会主席梁伯韬在发给香港记者的书面公告中，呼应了马云的观点。在他看来，源于香港监管机构缺乏市场化思维，香港在吸纳科技公司方面的成绩远远落后。事实上，在阿里巴巴退出港股市场后，香港联交所就开始讨论改变上市规则和机制的措施，美图在这个时间点选择在香港IPO，或为港股制造改革的契机。

　　除了港股市场有关改革的阵阵风声，内地投资者的态度可能成为促进改革落地的又一诱因。

　　根据瑞银（UBS）等券商的预测，在经济放缓的大背景下，追逐更高回报率的中国内地投资者可能在不久之后主导香港股市。内地资金将在三年内占到港股交易量的三分之一，将高于目前欧美投资者在港股交易量中四分之一的比例，而在五年内这一数字有可能达到50%。一般来说，西方投资者更加依靠基本面，内地投资者则属于势能驱动型，显得更为激进和投机。内地资本主导港股市场后，可能重新定义港股、尤其是小盘股的交易和定价方式。

　　此外，内地投资者对美图的态度已经十分明确。在美图IPO之前的各轮融资中，创新工场、富士康、启明投资、IDG、华夏基金等国内外知名投资机构赫然在列。可以预见，随着美图等互联网企业进入港股市场，直播，内地资本将加速主导港股的节奏。另一方面，《深港通实施方案》的落地，将会释放大量资本到香港市场，既降低了内地资本入港的门槛，对互联网公司提高估值、融取大批资金也有一定的利好作用。

　　当然风险依旧存在，正如马云所说，“香港缺乏的是创新精神，阻碍了该城市实现成为亚洲金融中心的目标。”当年阿里巴巴的私有化与港股拒绝双重持股结构不无关系，港股在制度上的古板会成为美图未来的“束缚”吗？结果不得而知，只能希冀美图能够引发港股的资本变革。

　　值得乐观的是，互联网企业和香港联交所之间更多的是利益的正相关。一方面，内地资金的涌入已经提振了在港上市中资银行股的股价，比如中国工商银行和中国建设银行，科技巨头腾讯等蓝筹股也受到内地投资者的青睐。要想留住这部分资金，而非仅仅作为内地资金出海的跳板，港股需要美图等新一批优秀公司的出现。另一方面，内地投资者势能驱动的投资风格满足了互联网公司对市值的追求，而香港的地理位置也迎合了美图等海外布局的需要。

　　结语

　　美图拥有接近5亿的月活跃用户，且用户覆盖相对精准，这些为智能硬件、广告、社交/电商、增值服务等盈利模式打下了良好的基础。对缺少科技公司的香港股市来说，美图或是一支不可多得的绩优股，不过我们更期待美图能够引发香港的资本变革，成为港股变革规则的又一激励。

　　Alter，互联网观察者，长期致力于对智能硬件、云计算、VR等行业的观察研究。微信公众号：spnews