“双11”的硝烟刚过，11月15日，京东集团（纳斯达克股票代码：JD）发布了2016财年第三季度业绩。在当前中国经济整体不尽如人意、零售行业经历了夏季淡季、电商总体增速放缓的情况下，京东却能够凭借“品质电商”的定位和长期以来注重用户体验的优势，继续保持了超过华尔街预期的高质量增长。

　　财报发布当天，京东集团的股价最终收于26.41美元，暴涨了11.39%，涨幅远远高于当天纳斯达克指数的涨幅（1.1%）。那么，投资人到底从这份财报中看到了什么，以至于争抢恐后地购买京东的股票呢？

　　让我们先看看京东发布的第三季度财报的各项指标：

第三季度实现净收入607亿元人民币，同比增长38%，超过华尔街预期。

第三季度交易总额（GMV）达到1588亿元人民币，剔除虚拟商品的交易总额达1556亿元人民币，同比增长47%，领先于行业平均增速2倍以上。

第三季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为2.690亿元人民币，去年同期净利润为2300万元人民币，增长超过10倍。

获取新用户的能力强劲，截至2016年9月30日，过去12个月的活跃用户数保持高速增长，达1.987亿，同比增长57%。

2016年第四季度净收入预计在750亿元人民币至775亿元人民币之间，同比增长约为37%至42%之间，超过华尔街预期。

　　其实只要仔细研究一下上面的这些指标，就知道投资者为什么看好京东了。

　　用户数、收入、利润的“三个持续”

　　首先，对于一家互联网公司和电商来说，最关键的能力还是持续获取用户的能力，在这个方面京东一直都做得不错：截止到9月30日，京东“过去12个月的活跃用户数”达到了1.987亿，而去年9月30日的时候还只有1.269亿，同比增长了57%。

　　如果看一下另一家电商平台阿里巴巴集团（纽交所股票代码：BABA）今年三季度的财报，对比就更加明显了：截止到9月30日，阿里巴巴的活跃用户数为4.5亿，去年9月30日为3.86亿，同比增长率仅为16.6%。

　　这当然也有阿里的活跃用户基数太大的原因，但也从另一个方面说明了京东的后劲很足。如今，京东与主要股东之一腾讯的战略合作越来越深入，双方一起经营用户和流量，使得京东能够充分利用腾讯的8.06亿微信月活跃用户和8.99亿QQ月活跃用户，并持续将他们转化为京东的活跃用户。

　　其实如果我们观察一下自己的周围，也能够发现这种变化。过去，很多女孩子很少上京东购物，如今她们也开始去京东买日用品或者生鲜食品了，并且也会去京东APP上看直播，闲的时候逛一逛了。当然还有一些比较懒的男生，如今也习惯了通过微信的京东“购物”频道买东西了。

　　老冀认为，有了持续的获取新用户的能力，京东的基本面就不会太差。当然，在投资者更为关心的财务数据上，京东的表现也很不错：今年第三季度，京东的净收入同比增长38%，超过华尔街分析师的预期，剔除虚拟商品的交易总额（GMV）同比增长47%，遥遥领先于行业的增长速度——国家统计局的数据显示，今年前三个季度，国内网上零售额同比增长仅为26.1%，其中实物商品的网上零售额增长率为25.1%。

　　在收入持续高速增长的同时，京东也具备了越来越强的获利能力。今年第三季度，京东非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润2.690亿元人民币，而去年同期的净利润为2300万元人民币，增长超过10倍。

　　目前，京东商城仍然是京东集团旗下最主要的经营实体。我们再看京东商城，在非美国通用会计准则下（Non-GAAP），京东商城今年第三季度的经营利润率为1.1%，比去年同期的0.7%提升了0.4个百分点，并且连续第6个季度为正。

　　通过这份新鲜出炉的财报，我们看到了京东的“三个持续”：新用户持续增长、收入持续增长、保持持续盈利。有了这“三个持续”，京东的未来自然会越来越好。

　　成为各领域老大 自营也能持续盈利

　　如果我们再仔细研究一下京东的最新财报，就会发现第三季度1588亿元人民币的交易总额可以分成两大类：

　　第一类是自营业务，atv，交易总额为868亿元人民币，仍然占到了一半以上；

　　第二类是第三方平台业务。众所周知，第三方平台的利润率要比自营高得多，不信大家可以看看最典型的第三方平台阿里巴巴的最新财报。