数字医疗项目新创及融资数量呈现逐步下降的趋势，显示了创新者和资本在该领域不断趋于谨慎。融资总额所表现出的小幅增长趋势，与上文的宏观资金面宽松方向一致。进一步结合上述数量上的下降趋势，显示了资本对于数字医疗项目的集中投资方向。

　　FellowData 更深入地详细统计了 2014-2016 年 Q3 数字医疗各轮次融资事件数量,明显的趋势是更多中后期项目拿到了融资（上图）。我们把天使/种子、Pre-A、A 及 A+ 轮次作为早期项目，B 轮及更后轮次作为中后期项目,统计可看出 2014 年、2015 年、2016 年前 三季度的早期项目融资总数分别为 129、287、138（预计全年 184）,呈现高峰后下降 趋势。但是中后期项目融资总数分别是 31、60、61（预计 2016 年全年可达 80）,今年 再创新高。

　　相应的统计早期项目融资数量占比,也与上述中后期集中的趋势一致（下图）。 2014 年、2015 年、2016 年前三季度的早期项目融资总数比例分别为 80%、82%、 69%,中后期项目融资总数比例分别为 19%、17%、31%。

　　各轮次融资金额及占比的统计数据则趋势并不明显（下面两张图）不过最明显的是 A 及 A+ 轮融资金额和占比的显著提高。其原因主要是平安好医生的 A 轮融资 5 亿美金的巨大效应，显示了明星项目的资金「马太效应」。除了平安好医生，我们也整理出了今年以来公开的巨额融资：春雨医生 D 轮融资 12 亿元、壹药网 D 轮融资 10 亿元、美柚 E 轮融资 10 亿元、健康网 A 轮融资 1 亿美金、固生堂 C 轮融资 7000 万美金、更美 C 轮 融资 3.45 亿元、熙康网 B 轮 6400 万美金、新氧 C 轮融资 5000 万美元、杏树林 C 轮融 资 3200 万美金、趣医网 B+ 轮融资 3000 万美金等。

　　综合上述数据，我们可以得出结论：相较于 2015 年，创业者及资本都更为谨慎的进入到数字医疗领域，资本也变得更为挑剔，且向明星企业集中，这才是数字医疗感受寒冬的真实原因。

细分领域专科服务、寻医诊疗是资本和创新热点

　　除了资金向明星项目聚集趋势外，我们也试图从宏观投融资数据中挖掘数字医疗的最新细分领域热点。我们定义了两个指标：资本热点和创新热点。

　　各细分领域中，从资本角度来看，健康保健、专科服务、寻医诊疗、医疗信息化是四 大热点,2013-2016 年 Q3 其融资数量占比分比为 18%、16%、12%、12%,占据半壁江山（上图），其典型代表分别包括美柚、固生堂、春雨医生、卓建科技等。

　　我们将 B 轮以前融资数量占整体细分领域融资总数比例超 80% 的方向定义为创新热点，2013-2016 年 Q3 占比超 80% 的细分领域有医生服务（88.1%）、寻医诊疗 （88.0%）、专科服务（86.7%）和医疗健康硬件（81.4%）（下图）。

　　由上结合资本和创新两方面来看，专科服务和寻医诊疗最受追捧。

　　同时这两个领域在业务逻辑上 2016 年的最新趋势是线上线下更深度融合，数字医疗企业拓展线下业务或者传统医药医疗企业战略性投资线上业务。前者如微医互联网医院及全科医学中心、丁香园的丁香诊所等，后者如爱尔眼科的爱眼 e 站、通策医疗的存济网络医院等。据统计数据显示，2016 年国内医药医疗类上市公司参与的数字医疗融资事件数量三季度已超 2015 年全年，全年融资总额也预估与去年接近（上图），维持 2015 年高峰时期的规模。上市公司不断加大这一领域投资，对于整体行业，特别是专科服务这一细分领域（上市公司大多是细分领域龙头企业）的创新及资本退出必将带来积极的影响。