它也许是锤子最伤感的一次发布会

距离锤子科技上一款产品发布已经过去了将近 10 个月，这在以快速迭代著称的手机行业显得很不可思议。

除了苹果这样的引领者可以无视这一规律外，中小品牌和新生品牌出现“断更”现象并不是什么好兆头。而锤子科技的上一款产品 T2 本身就已是不折不扣的迟到者。T3 到来前，迎接它的却是接二连三的被收购乃至破产传言。

事情是这样的，9 月 21 日，成都尼毕鲁科技股份有限公司（TapFun）打算在上交所的创业板上市，因此披露了旗下全资子公司抱团创投的相关数字，其中就包括锤子科技这两年的财务数据，此前，抱团创投在 2015 年 3 月以 3000 万元人民币换来锤子科技 1.13% 股权。

根据披露的锤子科技财务数据显示，锤子科技在 2015 年全年亏损 4.626 亿元，2016 年上半年亏损 1.92 亿元。尽管 2016 年的半年报财务数据未经审计，但从这份数据看来，锤子科技在过去一年真的烧了不少钱。

首先，锤子科技的资产总额从 2015 年的 8.25 亿元缩水到 2.96 亿元，直播，所有者权益——也就是资产总额减去负债后剩下来的数据，从 2015 年底的 1.92 亿元变成如今的 20.9 万，单位从“亿”变“万”，只剩去年0.1%。

根据新浪科技的报道，锤子科技半年内总资产缩水 5.29 亿元的主要原因在于整体营收。在财务统计的半年内，锤子科技方面未发布任何新品，而在手机和 VR 等方面均有投入，此外还在高管团队建设方面有投入，如从华为荣耀挖来吴德周及其团队，补足创始元老钱晨离职的空缺；从微博挖来市场副总裁苗颖，此外还有一名来自深圳供应链方面的副总裁。

结合这份岌岌可危的财务数据，联系去年锤子科技的节奏不难发现，在坚果手机正式发布前，锤子科技 C 轮融资 5 亿人民币，部分用于坚果的生产，部分用于第二款旗舰手机 T2。6 月份罗永浩将股份质权抵押给阿里的做法就显得合情合理了。近一年没有发布新产品，旧产品的销量不佳导致锤子科技陷入了现金流困难，而即将发布的 T3 手机，不管这款手机卖得怎样，生产资金也是要提前投入的。罗永浩今年质押股权换取的应该主要是 T3 的量产所需资金。

通常伴随着锤子科技的坏消息，同时盛传的还有锤子要被乐视收购、被阿里收购、被小米收购的消息，之前还传过要被联想 ZUK 收购。

这些收购传言先后被罗永浩否认。但对于锤子科技而言，被收购或许是它最好的结局，锤子科技成立四年以来发布的所有产品加起来不超过 100 万，但依然存活至今几乎等同于一个奇迹。硬件制造的前期研发、物料、渠道投入巨大，并且投资成本回收周期很长。截至目前，锤子科技一共进行过 4 轮融资，数额估计在 3 亿左右，包括今年 6 月份抵押给阿里的股份。

　　▲Smartisan T1

但智能手机市场已经趋于饱和，锤子手机在产品设计、工艺、配置等方面和其他品牌手机相比，并没有多大优势，唯一被称道的可能就是界面设计、以及这个品牌所代表的“情怀”了。文艺青年罗永浩的理想主义又一次次挑战着这个小团队的能力极限，直播，生产可行性设计（DFM）的问题几乎伴随锤子的历代产品。

近来锤子科技大张旗鼓宣传的 VR 业务，显然还很难成为它的招牌和支柱业务。VR 仍未成熟，虽然 Google、索尼、Facebook 加入但依然未能形成产业，而同样是手机卖不好、将希望寄托于 VR 的 HTC 公司，还处在努力投钱做孵化器、扶持内容、给大众科普“虚拟现实是个什么东西”的阶段。

“人类的下一个计算平台”是项遥远的事业，可能要登上三年五年甚至更久。对于锤子科技来说，当下的产品明显要重要得多。只是作为一个后来者，它一直在迟到，产品发布周期过长，更新迭代慢，跟不上市场节奏。“只是市场是没有同情心的，”这句之前用来形容 HTC、黑莓等老牌手机品牌的话，同样也适用于锤子科技。不过，罗永浩和他的粉丝们可能还希望加上另外一句话，“市场是没有审美的。”

本文摘选自PingWest品玩，未经许可禁止转载

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