根据人社部数据，2015年，有2316万人参与企业年金计划。这意味着，缴纳职工养老保险的人中仅有6.5%拥有第二支柱；多数人退休后的收入主要还是政府提供的基本养老金。

　　为什么企业年金没能做大？首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生认为，如果不实质性降低第一支柱的缴费水平，再怎么提供税收优惠，投资收益率再高，都不足以给企业充分动力来建立年金。

　　企业年金的发展还受制于税收条件。

　　401(k)是美国著名的企业年金计划，其字面意思是1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款，美国的养老金政策往往跟随着税法的变动而出台。中国的税制还没有定型，未实行综合所得税制，征信系统也有待建立，人们的收入来源不透明，投资后不交资本利得税，企业大量筹集发票冲销避税。适用于国外的企业年金税收优惠政策，在国内的激励效果会打折。

　　企业年金被戏称为“富人俱乐部”，在收入分配差距过大的现实下，这顶帽子难以摘去。

　　中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧表示，即使给了税优，高收入群体更能从中受益，大部分老百姓还是应付眼前的生活。“如果只是把少数人的年金资产额做大，社会会陷入分裂。”

　　齐传钧指出，应并行建设第二、第三支柱。

　　强制缴纳的职业年金将覆盖教育卫生等12个行业，一旦建立，参与人数或达到3700万人，将一举超越已经建立十余年的企业年金。所有国民自身也应当有第三支柱的个人养老金账户，定期存入养老资金，享有免税待遇。同时，企业年金和个人养老金的两个账户应打通，员工在离职后能将此前累积的年金转移到个人养老金账户中，以免下一个雇主不提供企业年金计划，从而发生损失。

　　典型的养老金第三支柱是美国的IRA制度，由政府提供税收支持，个人自愿参与。

　　在这一制度下，个人每年可将一定额度的资金存入账户，并自主、灵活地配置资产，在缴纳、投资或领取环节享受一定的免税政策。因其面向所有纳税者，自谋职业和所在企业不提供第二支柱的员工也能参与进来。

　　截至2015年年底，IRA总资产达到7.6万亿美元，成为美国最大的养老金计划。

　　养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用认为，由于年长者还没有开始向二三支柱存钱，三个支柱的比例只能逐渐变化，第一支柱渐渐缩小，第二支柱慢慢扩大，第三支柱赶快建立。“一二三支柱最终的分担比例理想是4∶3∶3，整体的替代率达到70%－80%。”

　　强制公积金设想

　　建立完整的多支柱体系需要时日，短期内是否有方法撬动二三支柱的发展？

　　越来越多学者提出制度合并的建议，即将“五险一金”中的住房公积金与企业年金、个人养老金整合，三者均为产权清晰的个人账户。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新是制度整合的倡议者。他认为，企业年金、职业年金、住房公积金这“三金”都具备补充养老的功能，合并后能为实体经济减负降税，减轻雇主和雇员负担，并且做实做大做强第二支柱养老金。

　　在他的设想中，这“三金”未来可整合为“强制公积金”，回归世界通行的年金制度。

　　中国目前的企业年金经常被称为“中国版401(k)”，在缴费、税前抵扣等环节确与美国的制度有相似之处，但中国的企业年金仅有养老一项功能，且只能在退休后领取。而合并后的“强制公积金”也可用于租房、医疗和子女教育，但必须是在参加者经济困难时才能支取；同时还允许发放比银行利率稍低一些的商业贷款用以买房。

　　上世纪90年代，住房公积金制度配合住房市场化改革推出，用以提高福利分房取消后员工的购房支付能力。当前，城市商品房普及，住房公积金完成了最初任务，随着房价持续上涨，其原有的保障功能慢慢退化。

　　董登新认为，合并为强制公积金后，能使资金“放在更宝贵更重要的位置去积累”。

　　不过，企业和员工是否有积极性建立“强制公积金”是这一设想的最大未知数。住房公积金可通过买房、租房、装修等渠道提取，企业和职工的缴费热情高，剩余“五险”则受到冷遇。

　　齐传钧认为，若要进行制度合并，将住房公积金制度和待建立的养老金第三支柱——个人养老金账户打通，相对而言是更优的制度安排，人人都可以享有，且不受企业因素的影响。

　　制度合并的办法实质上绕开了对基本养老金“动刀子”的难题，借助外力实现对二三支柱的积累。但对基本养老金的问题仍无法回避。

　　当前，中央每年对支付困难地区进行大量的转移支付，而宽裕地区的养老基金同时面临巨大的贬值风险。

　　在郑秉文看来，提升制度效率迫切需要提升统筹层次。全国上千个统筹单位中约有三分之一不能参与投资，造成巨大浪费。