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2016年将是一个非常热闹年份，世界吵吵嚷嚷，奇闻异事层出不穷。 美国总统大选被特朗普导演的有点搞笑，英国公投脱欧让本港台直播们认识到了民主也有弊端，石油美元国家的崩溃把本港台直播们吓出一身冷汗，当然还有人民币的加速贬值让本港台直播们明白了什么是国家意志。总而言之，上半年一切都在不确定中加速波动，世界好像进入了一个快车道。怪不得有人戏称，"美林时间钟"已经变成"美林电风扇"了。 恐慌指数VIX上下窜的上半年
1、离岸人民币保卫战再次打响 第一回合 成功加入SDR货币篮子，人民币贬值加速。2015年12月1日，中国历经多年准备后终于如愿加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子，权重为10.92%。这被外界认为是人民币国际化上非常关键的一步, 也预示着资本项下人民币跨境流动的限制将被逐步放开，人民币面临的贬值压力也会越来越大。果不其然，离岸人民币再次大幅贬值，整个12月累计贬值2.24%，外汇储备消耗1079亿美元，创历史最大降幅。 第二回合 新年开局股汇双杀，央行暂时退兵，整个新年都一种不安中度过。新年第一周，中国的汇市和股市就遭遇了双杀。上证综指四度触发熔断，一周内下跌近10%。在岸和离岸人民币双双下挫至五年低点，国际空头在离岸市场上狂抛人民币(CNH)，一周之内人民币大幅贬值1.74%，最低至6.76。 1月初央行接连调低人民币中间价，市场认为中间价的调低是官方允许人民币续贬的信号。看空情绪越来越浓。离岸倒逼在岸，价差不断创新高。而境内企业财务计划集中在1月和2月，预计进口企业将通过做多美元提前部署外汇对冲活动。交易员称，元旦以来中间价连续大幅下调，银行间以为央行主动引导贬值意图明显。 第三回合 央行连发四道金牌，离岸阻击战开打中国央行紧急干预市场，连发"四大金牌"： A. 暂停部分外资行外汇业务至3月底； B. 对境外人民币开征存款准备金； C. 要求银行任何时点净流出余额不得大于零； D. 加大对虚假贸易背景的核查力度。 央行抽离离岸人民币流动性(隔夜HIBOR飙至66.8%)，成功把CNH打回到12月底的水平。当月央行消耗外汇储备994亿美元，仅次于12月份的消耗额度。国际空头不死心，转战香港，港币一度跌破7.82，创8年来新低。金管局强调不会改变联系汇率制，HKD跌至7.85时将出手。 中国政府强势回应："做空中国者将败于市场"。面对汇率贬值的预期影响，央行忍住没有降准，而是进行撒水式的新颖公开市场操作来替代降准。1月最后一周，央行开启非周二与周四的各种替代性操作来解决春节期间流动性问题。市场终于趋于平静。 第四回合 央行调节中间价，锚定一篮子货币。经历了年初的波涛汹涌后，央行采取调节中间价，锚定一篮子货币来控制人民币贬值速度，总体维持人民币稳定。有迹象显示，中国政府有意加速资本项放开趋势。 人民币兑美元汇率中间价目前已初步调整为"收盘汇率+一篮子货币汇率变化"的形成机制。"收盘汇率"取值上日16：30银行间外汇市场的人民币对美元收盘汇率，主要反映外汇市场供求状况。"一篮子货币汇率变化"为保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定所要求的人民币对美元双边汇率的调整幅度。做市商在报价时既会考虑CFETS 货币篮子，也会参考BIS 和SDR 货币篮子，以剔除篮子货币汇率变化中的噪音，在国际市场波动加大时，有一定的过滤器作用。 2、美元加息难产，耶伦举棋不定 美联储结束为期6年3轮的量化宽松后，市场终于在2015年12月16日迎来了年度唯一一次加息。市场顺着耶伦女王的指挥棒向就业数据和美国通胀预期看去：加息前非农新增就业连续三个月20万以上，2016首季延续这一势头，稳定在5%的失业率，通胀预期逐渐复苏。数据里的加息信号呼之欲出，市场对2016加息预期也越来越激进，紧锣密鼓地分析2016年8次议息会议的加息几率，猜测耶伦何时行动。 然而在市场紧密关注下，美联储连续爽约，一直按兵不动。深负众望的3月议息会议纪要显示美联储的关注是全球经济和金融发展的风险对美国经济影响。随后4月议息会议对全球性风险的关注有所衰减，会议纪要强烈暗示了6/7月加息的可能，美元短时大涨，美元即期指数两周内拉升1.6%，直接收复5月非农疲软失地。市场对2016年加息的预期随后猛涨至最高预期年内4次。耶伦在哈佛大学的偏向鹰派演讲也透露了对美国经济的乐观态度，针对5月出炉的低于市场预期的就业数据，耶伦指出没有必要过度解读单个月份的数据而改变对发展趋势的判断。耶伦难得提及货币政策，并暗示6/7月加息的可能性，直接导致市场在周五盘末崩溃，非美货币全线下行，引导市场几乎转换RISK-ON模式，然而6月的议息会议上耶伦带领各大央行维持利率不变，理由是：准备弹药静观英国公投结果。 2016过去了一半，Q2的美国经济明显疲软，英国退欧带来的全球恐慌，耶伦女王要怎么使用弹药维稳金融市场？ 3、英国脱欧动乱，卡梅伦愤然辞职 (责任编辑：本港台直播) |
