国务院督战民间投资，不能重蹈覆辙 "4万亿"七年之痒

　　■本报记者 陈岩鹏 北京报道

　　经济开门向好难掩民间投资颓势。虽然固定资产投资大幅度上升，但是民间投资却出现了快速下滑。4月民间固定资产投资增速仅有5.2%，不到去年同期水平的一半。

　　"自去年四季 度特别是今年以来，受多重因素影响，民间投资增速有所放缓，占全部投资比重出现下降。"5月19日，国务委员兼国务院秘书长杨晶主持召开国务院促进民间投资专项督查动员部署会议时称。

　　事实上，经济一季度企稳的力量更多是政府拉动，一如2009年的4万亿计划，在信贷加政府推动基建投资的共同作用下，经济出现了暂时回暖，但同时也挤压了民间投资的空间。今年有什么不同？

　　中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春认为这是不可持续的。开奖直播接受《华夏时报》记者采访时表示，政府想利用基建投资弥补民间投资乃至整体投资下滑的空间，但如果按照目前的增长模式分析，是没有这个能力做到的。

　　民间投资下滑已经引起中央高层重视，5月20日，习近平主持深改组会议时称，要用改革的办法推进结构调整，为提高供给质量激发内生动力。中央高层频频发声之际，本报记者获得的最新消息是，9个督查组已于5月20日奔赴东西南北中等省份，全力督导民间投资落地。这一次，不能重蹈4万亿投资覆辙。

　　国务院全面督战

　　民间投资到底怎么了？

　　5月4日，李克强总理主持召开国务院常务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，着力扩大民间投资。

　　5天后，《人民日报》刊发的权威人士访谈也提到"民营企业投资大幅下降"的问题。当天，国务院办公厅正式发出通知，国务院将派出9个督查组赴18个省(区、市)开展实地督查，组织开展第三方评估和专题调研。发改委副秘书长许昆林在新闻发布会上则透露，"督查组20日左右就会出发。"

　　"现在民间投资的动能是非常弱的。"财新智库莫尼塔董事总经理、宏观研究主管钟正生注意到，民间投资增速从去年底的10.1%一路下滑至4月的5.2%。同时，民间投资占全社会投资的比重也出现下滑，1-4月份为62.1%，比去年同期降低3.2个百分点。

　　至于民间投资双降的原因，国家统计局发布的官方解读中则提到三个影响因素：市场需求疲弱、企业投资愿意不足和市场准入限制依然存在。

　　分区域看，今年的快速下滑主要是中部民间投资下降导致的。西部的民间投资早在2014年底就已经快速下降，现在在底部徘徊，一直维持着较高增速的中部民间资本投资出现了快速下挫，直接拉低了全国民间固定资本投资。

　　尤其值得警惕的是，东北地区的民间固定资本投资更是下降了23.1%，降幅扩大6个百分点。

　　从行业构成来看，民间固定资本投资主要集中在第二产业，与全国固定资产投资主要集中在第三产业的基础设施等形成了对比。(7.670, 0.10, 1.32%)宏观研究团队指出，在第三产业中，民间投资占比下降最快的是一些具有公共属性的行业，比如水电供应、水利建设等。

　　据悉，国务院督查组将围绕国务院2014年出台的关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的相关文件落实情况进行督查，同时开展第三方评估。

　　"重点评估分析当前促进民间投资在政策落实、政府管理服务和投资环境等方面存在的问题和典型做法并开展相关调研，有针对性地提出对策建议。"5月20日，接近督查组的一位消息人士向《华夏时报》记者透露。

　　难以摆脱的增长路径

　　在民间投资一路下滑的同时，国有及国有控股性质的固定资产投资增速却从去年底的10.9%飙升至今年4月的23.7%。

　　首席经济学家连平分析认为，基建投资基本是国企主导，今年基建投资力度加大，国企投资增速加快是必然。目前基建投资增速为19%，远高于全社会投资增速和制造业投资增速。

　　让刘元春担忧的是，在市场内生增长动力不充分的时候，过分依赖信贷加政府拉动基建投资的增长模式不可持续。

　　"这种大水漫灌的方式，效果很糟糕，现在‘脱实就虚’的状况已经全面抬头。" 刘元春对本报记者说。今年以来，社会融资规模高速增长，1月新增人民币贷款超过2.5万亿，超过了2009年1月份的1.6万亿。

　　一些专家学者质疑：一季度投放了这么多钱，换来了多少增长？甚至有人把当前的增长模式跟2009年中央政府推出的4万亿计划相提并论。钟正生认为这样的比较有些机械，但开奖直播同时也承认，目前种种迹象表明，靠强刺激拉动经济增长的边际效益在递减。