业内人士表示，银行自营及资金将货币基金作为投资及流动性管理工具，大量货币基金投向同业存单，部分同业存单的资金去向是同业理财，同业理财又通过委外等模式将资产管理压力转移给非银机构，这在增加对债券的配置需求的同时，也导致资金和风险链条的大大拉长。如果债市下跌，容易产生连锁反应，纠错成本也会不断提高。

　　前述南方某大型基金公司固收总监表示，目前货基债基的赎回还可控，但如果持续下去，可能演变成行业危机。此次市场波动主要是由资金紧张而起，然后利率上升影响其他金融资产，由此产生“滚雪球”效应。“一个月内债券收益率上升了100基点，相当于四次加息，后果可想而知。如果不干预流动性紧张的预期，可能对明年经济产生影响。”

　　另一家基金公司固收总监认为，“钱紧”等因素导致债市调整，固收类产品大量赎回可能进一步加剧债市波动，使风险由高流动性的利率债扩散至信用债。

　　裴晓辉认为，债市这一链条上所有可能产生的风险几乎已全部暴露，债市调整可能会持续一段时间，但应该不会再出现这么大幅度下跌。