“国内机构投资者确实还是太少了，但是市场上量化交易的又太多了，结果导致市场波动的方向会加剧，这是我在市场交易十几年的切身感受。”肖国平说。但中国证券报记者发现，很多业内人士对此观点有认同也有异议。

　　深圳一家期货公司机构业务部总经理告诉中国证券报记者，部分认同肖国平的观点，但从“闪崩”原因来看，并不能把根本原因归结为量化交易，量化交易不能背黑锅，因为量化交易只是一种交易技术，它本身并不能导致行情暴涨暴跌，行情的本身演绎终究是供需关系的变化，而量化交易可能增加了行情波动率，因为行情在涨跌过程中可能触发了一些程序化交易设定的止损止盈位，最终导致了连锁反应。

　　程序化交易中，有一种由于交易频率异常高而被叫作高频交易，市场多数人士认为其是市场的“寄生虫”。一些不愿意具名的私募人士表示，“高频交易确实赚多赔少，胜率非常高，现在也被监管层通过限仓、手续费等方式限制。”

　　2010年5月6日下午约14:40，道琼斯工业指数盘中自10460点开始近乎直线式下跌，仅五分钟便暴跌至9870点附近。当天指数高低点差近一千点，最大跌幅9%，近1万亿美元瞬间蒸发，全球交易员和投资人全部傻眼，犹如坐了一趟云霄飞车。这一交易日也创下美股有史以来最大单日盘中跌幅。美股闪电崩盘事件，其疑凶也被认为是高频交易。

　　“在概念上，一些个人投资者常常把量化交易和程序化交易甚至高频交易画等号，这是不对的，是有误解的。”张红力说，只要你不是听消息来做交易，甚至只是通过MACD指标（指数平滑移动平均线）顶背离、底背离进行交易，也是量化投资，因为MACD指标是有严格数学公式计算出来的。

　　不能戴有色眼镜看量化交易

　　量化交易在中国实际上存在已有多年，只是在近几年渐渐流行了起来，但主要应用在股票市场，不少投资者用量化交易的概念或者方法选股、选行业进行投资。

　　“一些华尔街的团队找到我，说你的交易方式怎么这么老土，大家都开始做程序化交易了，用机器交易又轻松又赚钱。”张红力说，作为主管趋势交易者，他也曾经试过用程序化交易，但实际是效果并不如那些自称华尔街回来的团队所说，其发生的风险也可能很大，并不能神化了量化交易，特别是程序化交易，机器不一定能战胜人，但不得不承认的是，量化交易将是一种不可逆的趋势。

　　一些业内人士对中国证券报记者表示，当前国内量化投资仍处于起步阶段。设计思路、设备硬件、数据收集等仍与国外有一定差距，需一段时间进行调整和完善。但国内未来量化投资仍将成为主要投资手段，因为资本市场的发展规律正是如此，投资者将从散户居多向机构为主转化，非理性风险逐步降低，追求低风险稳定回报，而这些正是量化投资在逐步实现的。

　　上述私募人士也认为，量化交易的一个重要因素就是数据，j2直播，需要对历史数据进行收集、分析、检验来建立策略，但是由于国内历史局势不完整或者不一致，就有可能发生偏差。同时，数据在根据市场情况不断发生变化，只有完整地经历市场的不同洗礼，才能更好地应用于市场，服务于投资决策。

　　在期货资产管理市场，量化的“天敌”是规模。张红力说，有些策略可能1000万元的规模可以赚钱，但1个亿或者5个亿的规模就不一定了，甚至亏损，甚至有人把量化交易当作股市里的印钞机，这是极其不理性的，“量化交易的策略和模型并不是那么简单，或者说是一成不变的，机器不可能做到让你不用思考去赚钱”。

　　但量化交易也不是“牛鬼蛇神”。郑州一期货私募人士告诉中国证券报记者，包括“闪崩”在内，期货市场波动率与量化交易并无直接关系，量化交易不能背黑锅，同时量化交易只是相对于主观交易的一种交易理念，它也是未来发展的一种潮流。

　　业内人士表示，期货市场主力品种投机性强、流动性好，很多期货品种都会同时出现双主力合约，便于进行跨期套利，相对来说期货市场更适合做量化交易，当前量化交易正在国内期货市场蓬勃发展，监管层应该正确认识量化交易，而不应该将其与高频交易等同，限制其在国内发展，相反应该规范其发展，以推动中国资产管理行业的发展。