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基金公司高枕无忧的日子早已成为历史，随着公募基金公司数量的增多和越来越多基金产品的发行，在偏股型基金中，基金资产净值能够达到50亿元以上的已经凤毛麟角。加之牛市不再，众多基民赎回偏股型基金，迷你基金比比皆是。 进入8月份后，atv，总共3只公募基金清盘，其中包括上投摩根旗下的上证180高贝塔ETF基金。2016年以来，共有12只公募基金清盘，其中包括3只ETF基金，基金规模低于《基金法》的规定并且转型意义不大成为这些基金寿终正寝的原因。 而在清盘基金的背后，还有数百只迷你基金的存在。这些迷你基金对于基金公司而言实属鸡肋，继续存在必然收不抵支，清盘又有损颜面。 小到要倒 上投摩根180高贝塔ETF基金清盘，成为今年第12只清盘的公募基金，也是第3只ETF基金。在此之前，已有华夏上证能源ETF、华夏上证原材料ETF、中融白酒分级、华宸未来沪深300指数增强、银华中证国防分级、银华中证一带一路分级、广发聚康、新华财富金、中银理财60天债券、中银理财21天债券、招商标普高收益红利贵族指数11只基金清盘。 上投摩根180高贝塔ETF清盘的原因就是一个字——小，该基金成立于2013年7月8日，金融业、房地产、制造业个股占权重股超过一半，蓝筹风格凸显，该基金的首募规模为3.24亿份，但好景不长，该基金成立之后规模便大幅缩水，2013年年底规模即低于5000万份，2015年股灾之后，份额缩水更是严重。 值得注意的是，上投摩根180高贝塔ETF是历史上第3只清盘的ETF基金，在此之前华夏上证能源ETF和华夏上证原材料ETF在上半年清盘。业内人士表示，ETF是工具性的产品，当这种功能逐渐减弱时，选择清盘其实是基金资产管理模式走向实质的一种选择。 事实上，ETF基金清盘在以前是不可想象的，因为从2014年第一只清盘的基金开始，主动型基金一直都是被清盘的主要对象，这源自投资者对基金管理方的不满和不信任。这3只遭遇清盘的ETF基金可谓生不逢时，过去基金大宗商品价格的下跌令华夏上证能源ETF和华夏上证原材料ETF苦不堪言，投资者纷纷将其弃之，而大盘股的不给力也让上投摩根180高贝塔ETF基金遭殃。 基金清盘主要是其已经不满足《基金法》对于基金资产净值的要求。根据规定，公募基金的清盘线为规模小于5000万元，唯一有区别的是发起式基金，其考察的是成立时间和规模，如果成立的第3年年末资产规模低于2亿元，则面临清盘。 国元证券相关人士表示，近年来，伴随基金市场化发行浪潮，公募基金数量大增且同质化严重，多数新基金成立后规模跌破2亿元成立门槛，甚至5000万元的清盘红线。其中，分级基金在2015年牛市行情中大批量发行，导致行业过度细分、市场活跃度不足等问题。以至于在投资者风险偏好走低之时，多只分级基金出现低存量、交易不活跃的情况，若行情持续低迷，分级基金清盘或将持续发生。 如同鸡肋 如果以基金净资产规模5000万元衡量，Wind资讯统计显示，目前共有675只公募基金低于这一红线（ABC类分开计算），只是这些基金还没有到“清算期”，得以暂时保留。 但是迷你基金遇到的问题却显而易见。分级基金新丝路B过去两周走势就经历了过山车。在8月16日至20日的五个交易日内，该基金涨幅达到了38.64%，而这期间该基金净值涨幅为7.85%，这意味着到8月19日新丝路B的溢价率已经高达25.65%。 8月22日，新丝路B封于跌停，当日该基金成交金额仅为23.61万元；23日，该基金继续“一字跌停”，成交金额为95.66万元。新丝路B最近从暴涨到暴跌，关键的原因就在于它是一只迷你基金，总份额只有800万份，二级市场任何的风吹草动都可能将其价格走势变得难以理解。可以说，新丝路B近两周在二级市场的走势不仅将迷你分级基金遭遇风暴的故事演绎得淋漓尽致，也让基金公司心惊胆战，让普通投资者看傻了眼。 当然，atv，新丝路B的遭遇只是偶然发生的，基金公司对于迷你基金最头痛的就是严重收不抵支。还以上投摩根180高贝塔ETF为例，ETF基金管理费率一般是0.5%，按照该基金600万元的资产规模计算，每年的管理费也只有3万元。而ETF基金运作成本非常高，从券商做市到后台人员的配备，基金公司的整体投入非常大，基金公司出于成本的考虑，选择将交投冷清、运作成本高的非主流指数ETF基金进行清盘，也是出于综合考虑之后的理性选择。 如果一家基金公司手中有几只这种迷你基金，可就苦不堪言了。一般来说，公募基金公司的生死线管理基金规模不低于100亿元，如果达不到这个标准，基本面临亏损。2016年中报显示，有36家基金公司的公募规模不及百亿元，其中有8家基金公司的公募规模不足10亿元。 这些基金公司遇到的经营问题虽然不能都算在迷你基金身上，但基金数量暴增、愈发同质化导致的迷你基金丛生难逃干系。 有基金研究人士提醒，为了避免出现买了基金没几天就遭遇清盘的命运，投资者在选购基金的时候，要慎选迷你基金，而是选择一些具有一定规模的基金。 新金融记者 刘子安 作者：刘子安 (责任编辑：本港台直播) |