新金融记者 张晨曲

　　在外汇管理体制改革和有序推进资本项目可兑换方面的最新进展是，国家外汇管理局决定，在总结前期部分地区试点经验的基础上，在全国范围内推广企业外债资金结汇管理方式改革，同时统一规范资本项目外汇收入意愿结汇及支付管理。

　　瘦身后的负面清单需要更为严格的风险控制流程，在规范资本项目收入及其结汇资金的支付管理上，外汇局明确要求银行按照展业三原则承担真实性审核责任。

　　规避汇率波动风险

　　日前，国家外汇管理局在《关于改革和规范资本项目结汇管理政策的通知》（汇发〔2016〕16号，下称《通知》）中明确，在全国范围内实施企业外债资金结汇管理方式改革，境内企业（包括中资企业和外商投资企业，不含金融机构）外债资金均可按照意愿结汇方式办理结汇手续。

　　作为深化外汇管理体制改革的一项措施，将外债资金意愿结汇推广至全国的目的是满足和便利境内企业经营与资金运作需要。由于外债本属资本项目的一部分，此次新规同时意味着资本项目可兑换再下一城。

　　此前，企业外债资金结汇管理方式改革已经在中国（上海）自由贸易试验区、中国（天津）自由贸易试验区、中国（广东）自由贸易试验区、中国（福建）自由贸易试验区展开相关试点。这项政策红利曾被视为自贸区汇改措施中的最大亮点，因其可在很大程度上帮助企业规避汇率波动风险。

　　以往的结汇过程需要满足实需支付的前提，不能结汇之后存放。而在“意愿结汇”制度下，企业可以根据汇率波动情况，选择合适时点进行结汇，把结汇所得资金先存放在人民币账户，需要划拨时再进行支付。“一定程度上可缓解人民币汇率压力。虽然支付结汇制度出台对于防热钱，打击外汇非法投机活动起到了积极作用，但在当前，在岸、离岸人民币汇率大幅波动的背景下，制约了企业规避汇率波动风险的合理需求。通过意愿结汇，不仅企业资金安排的灵活性得以提高，也有利于增加国内市场的外汇供给。”一位股份制银行国际业务人士介绍说。同时，作为2015年在全国范围内实施资本金和境外上市募集资金意愿结汇后的又一政策调整，《通知》还统一并规范了资本项目外汇收入的意愿结汇管理制度。

　　外汇局称，资本项目外汇收入意愿结汇是指相关政策已经明确实行意愿结汇的资本项目外汇收入（包括外汇资本金、外债资金和境外上市调回资金等），可根据境内机构的实际经营需要在银行办理结汇，境内机构资本项目外汇收入意愿结汇比例暂定为100%。相较以往，不仅结汇的自由度和便利度大幅提高，更重要的是统一了外汇资本金结汇和外债资金结汇两者原本割裂的规定。此外，《通知》并未终止原有的支付结汇制度，“在实行资本项目外汇收入意愿结汇的同时，境内机构仍可选择按照支付结汇制使用其外汇收入。”

　　负面清单“瘦身”

　　与去年发布的外商投资企业资本金结汇管理方式改革政策类似，《通知》对资本项目收入的使用实施统一的负面清单管理模式。只是此次缩减了负面清单的范围。

　　根据《通知》，境内机构的资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金不得直接或间接用于企业经营范围外或国家法律法规禁止的支出；不得直接或间接用于证券投资或除银行保本型产品之外的其开奖直播投资理财；不得用于向非关联企业发放贷款，经营范围明确许可的情形除外；不得用于建设、购买非自用房地产（房地产企业除外）。

　　而此前对于外债的用途限制还包括，结汇后人民币资金不能用于偿还境内金融机构发放的人民币贷款等。对此，从业者分析称，根据新规，与资本金结汇相同，外债结汇也可偿还境内银行发放的人民币贷款或委托贷款。其中，人民币贷款必须是已经使用完毕的银行贷款或委托贷款，银行审单要求和资本金结汇偿还人民币贷款的要求一致。此外，在还款路径方面，为确保资本项目外汇收入结汇资金符合负面清单等规定，对于资本项目结汇待支付账户中的人民币资金用于委托贷款的，在借款人还款时，需要遵循原路返还的原则，即还款资金仍划入结汇贷支付账户。

　　瘦身后的负面清单需要更为严格的风险控制流程，在规范资本项目收入及其结汇资金的支付管理上，外汇局明确要求银行按照展业三原则承担真实性审核责任。包括在办理每一笔资金支付时，均应审核前一笔支付证明材料的真实性与合规性，同时，银行应留存境内机构资本项目外汇收入结汇及使用的相关证明材料5年备查。