|
5月A股表现羸弱，当月解禁市值超2000亿元，对市场形成重要利空，6月更有国泰君安超500亿元首发原股东限售股解禁市值对市场形成压制，指数继续承压短期难有改善。但随之而来的三季度，却是2016年股市全年解禁规模最低的时段，由此带给市场的套现压力或得到暂缓。 国泰君安6月解禁超500亿元 进入5月末，A股解禁受到市场各方关注，申万宏源证券发研报来分析近期的解禁规模，认为2016年中期和末期解禁压力明显集中，而6月份的解禁压力主要来自首发解禁市值，解禁规模最大的上市公司为国泰君安，解禁市值超500亿元。 相对于5月份，6月的解禁压力堪称不小，从当月首发原股东限售股解禁规模来看，6月首发原股东限售股解禁市值达1267亿元，远高于5月份的920亿元，仅次于今年11月1380亿元首发原股东限售股解禁规模，而这类限售股解禁后套现冲动不容忽视。 同花顺iFinD统计显示，5月份通过二级市场减持的解禁股涉及上市公司62家，共计101份减持公告。在这62家公司中，仅有8家系定向增发机构解禁后减持，占比仅为13%。更多的是首发原始股东限售股解禁减持。 遭到减持的上市公司，股价多数承压下跌。上周，双塔食品首发原股东限售股上市流通后，即被石河子金都投资有限合伙企业减持了3900万股，公司股价受此影响当周累计下跌2.39%。国轩科技定向增发限售股在5月16日解禁上市后，即被减持了77万股，公司股价当周下跌幅度达2.94%。 虽然有证监会在年初颁布的“3个月内大股东减持股份不得超过1%”的新规，且规定“上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划”，但密集解禁接踵而至，令市场承受着被套现的压力。 在即将到来的解禁高峰中，国泰君安的33.38亿股首发原股东受限股解禁最为引人关注。6月26日将有131家股东合计持有的33.38亿股限售股解禁，并于6月27日上市流通，这个规模占国泰君安总股本比例达43.78%。按5月27日收盘价17.24元/股计算，到时将有575亿元的市值解禁，占到6月解禁规模的26%左右。 相对于每天1200亿元成交量的沪市，国泰君安在6月末的大规模解禁，是一个不容忽视的因素。申万宏源分析师王佳音认为，6月解禁压力主要来自首发解禁市值，国泰君安等个股的大规模解禁对A股形成利空因素，建议投资者谨慎对待。 定增配股解禁三季度唱主角 尽管7月份开局便有绿地控股超300亿元市值解禁，但三季度A股承受的解禁压力很可能将得到暂时的缓解。 7月1日，绿地控股将有超300亿元市值解禁，但这部分市值系定增机构配股市值，一般来说，定增机构配股解禁后，其套现冲动并不会比首发原股东限售股的套现冲动强烈。而在三季度解禁股中，定向增发机构配售股占了半壁江山，股权激励解禁股次之，首发原股东限售股占比最低。 根据同花顺iFinD统计，三季度的月度解禁股数量分别为：95.76亿股、136.43亿股、82.72亿股，对应市值分别为：1022.99亿元、1768.14亿元、1332.77亿元。 从表面看，解禁规模略有减少，但首发原股东受限股解禁规模却大大降低。数据显示，三季度月度首发原股东受限股解禁规模分别为：2.18亿股、5.94亿股、31.33亿股，对应解禁市值分别为：61.99亿元、218.89亿元、665.04亿元。 其中，7月份的61.99亿元首发原股东限售股解禁市值为2016年前9个月最低，仅次于10月份的1800万元。 7月共有84家上市公司限售股解禁，恒锋工具、中飞股份、四通股份、光力科技、蓝晓科技、喜临门、宁波高发、龙马环卫、华友钴业9家公司为首发原股东限售股解禁。另外，在这84家公司中，有壹桥海参、东方精工、长青集团、九州通、天虹商场、上海新阳等35家公司的解禁股为股权激励限售股。 由于股权激励限售股的减持受到解锁期的约束，在授予日的12个月后至36个月内，一般分为2到3个解锁期，持股的公司高管在每个解锁期到期时，方可按比例减持。 在8月的解禁股中，仅有4家公司为首发原股东限售股解禁，占104只解禁股的4%，另外有48家属于股权激励限售股解禁，包括东睦股份、万里股份、银轮股份、英威腾、红宝丽、洪涛股份、金杯电工等公司。其中，解禁市值最大的是上海石化，解禁数量为43.8亿股，解禁市值达265亿元，解禁日期为8月22日。 而9月的解禁规模相对较为稳定，解禁市值排名前十位的公司有：美的集团、光大证券、江南红箭、未名医药、荣信股份、泰禾集团、华电国际、三垒股份、慈文传媒、涪陵榨菜，美的集团解禁市值高达631.2亿元，仅有美的集团、三垒股份、恒通科技3家公司为首发原股东限售股解禁。 也仅仅是从解禁数量和解禁密集程度上看，或许在三季度，A股承受的解禁压力能稍有缓解，让市场也找个机会喘一口气儿。但实际上，似乎每隔几天都会有1只解禁规模超百亿元市值的股票，平均每天至少3只限售股解禁，这些股票被套现，也只是或早或晚的事情。 新金融记者 李冰 作者：李冰 (责任编辑：本港台直播) |