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本报记者 舒娅疆 上周LME（伦敦金属交易所））基本金属价格全面上涨：铜、铝、铅、锌、锡、镍分别上涨4.67%、6.30%、4.76%、1.43%、1.4%和1.06%。有色金属交易市场上的积极走势投射在资本市场上亦引发良好预期，分析人士认为，以联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析，今年上半年是有色金属较好的投资窗口。其中、稀土、磁材、锂类股票颇受关注与看好。 上半年是较好投资窗口 上周期货市场上演一轮逼空行情,金属多数收涨。光大证券分析师李伟峰认为，以联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析,上半年仍是有色金属较好的投资窗口。目前看金属价格仍是下有供给侧改革逻辑托底,上有稳增长措施刺激的格局。今年需要规避的是美联储议息的关键时点风险。“从基本面看,本港台直播们认为基本金属价格会出现品种分化,短期建议关注供给集中、成本倒挂品种锡、锌。小金属方面,钨、稀土受收储等影响,价格上涨确定性大,是本港台直播们短期重点推荐品种。” 财富证券分析师邹建军表示，需求企稳预期强,风险偏好回升,有色金属板块由此有望迎来第二波反弹。主要逻辑有四点：一是3月制造业PMI指数重回荣枯线上方,下游主要需求房地产、基建有望企稳。二是全球量化宽松持续,短期美联储加息压力暂缓,中国经济有望企稳,短期人民币贬值风险降低,市场风险偏好有望提升。三是国内1-2月份10种有色金属产量同比下滑4.3%,去年同期增长6.8%,供给侧收缩效果已然显现。四是LME库存持续下滑,上期所库存上涨已有企稳迹象,补库存行情仍难以证伪。“本港台直播们认为在经历了3月的调整之后,4月有色板块有望迎来新的一轮反弹行情。”邹建军表示。 稀土磁材锂类股受关注 从投资机会的角度，李伟峰建议从三个方向择股。第一,关注价格上涨预期的钨、稀土品种。第二,供给侧改革投资机会,关注锡、锌品种。第三,股价具有安全边际的小市值、绩优公司。行业核心组合推荐常铝股份、章源钨业、锡业股份、久立特材，短期建议关注广晟有色、闽发铝业、厦门钨业和罗普斯金等。 广发证券分析师巨国贤近期看好有色金属板块中稀土产业领域相关标的的投资机会。开奖直播认为，打私为主,收储为辅的供给侧改革，将使稀土供给端明显减少(特别是对于产品价格较高、私采成本低、私采量较大的中重稀土供给改善或更为明显),而从出口量及国内需求来看,稀土需求有所回暖,即未来稀土行业将处于供给端收缩,需求端回暖的市场格局中,预计稀土价格将触底反弹,建议重点关注广晟有色、厦门钨业、安泰科技、盛和资源、ST五稀、有研新材及北方稀土。 安信证券分析师徐彪建议重点关注稀土上游资源股,积极布局中游磁材标的。除了对稀土价格上涨具备最强业绩弹性的稀土上游资源股外，稀土磁材股也具有较强的配置价值。建议依次关注中科三环、宁波韵升、正海磁材和银河磁体。 太平洋证券分析师王文静则表示，碳酸锂持续涨价,相对于一季度黄金股与基本金属股的上涨,今年一季度锂类股一直维持震荡,消除部分泡沫。随着市场逐级扫描涨价驱动因素的板块时,锂类股依然有基本面上的支撑。建议投资者二季度投资转而配置锂类股票,如赣锋锂业、天齐锂业。短期热点可关注厦门钨业、湖南黄金。 潜力股精选 厦门钨业（600549）充分受益上游涨价 长江证券分析师葛军认为，厦门钨业短期受益钨价上涨，中长期电池材料扩张可期。钨作为国家战略资源金属，供给集中，产值相对较小，有望成为供给侧改革的优势品种。据估算，目前国内大中型钨矿的完全成本在8-8.5万之间，距当前钨精矿市场均价68000元/吨仍有23-25%的倒挂空间。随着供给侧改革以及高端制造产业升级对钨合金需求的拉动，钨精矿未来仍然存在上涨空间，公司盈利将充分受益上游精矿价格上涨。 总体来看，钨精矿、稀土价格目前仍有一定上行空间，公司盈利同比或有明显改善。同时，公司积极布局先进能源新材料领域，巩固行业龙头地位，长期发展前景广阔。 银河磁体（300127）业绩有望持续增长 长期以来，银河磁体被认为在粘结钕铁硼磁体领域具备显著的行业地位，已连续多年位居全球粘结钕铁硼磁材销售龙头。 中原证券分析师牟国洪预计，2016年公司业绩将持续增长，主要基于三点：一是公司产品价格有望略增。钕铁硼产品价格与上游稀土原材料价格密切相关，预计2016年上游稀土原材料价格总体将稳中略升。二是粘结钕铁硼磁体将受益于细分领域增长。公司粘结钕铁硼下游细分领域用途广泛，其中汽车用电机和高效节能电机用磁体业绩将受益于下游需求增长及公司在此领域的行业地位。三是钐钴/热压磁体等新产品将进一步放量。 盛和资源（600392）全产业链龙头企业 盛和资源为财政部控股稀土全产业链龙头企业，由财政部实际控制，同时与中铝集团紧密合作，打造中铝四川稀土平台公司。公司主营为轻稀土冶炼分离和深加工，盈利性仅次于北方稀土。 安信证券分析师齐丁分析，上游资源环节，公司依托四川凉山稀土资源，托管汉鑫矿业，积极寻求海外矿山并购；中游冶炼分离环节，公司依托中国铝业公司，冶炼分离配额占全国4.6%，冶炼技术先进；下游深加工环节，公司分子筛及催化剂产能齐备，行业壁垒高，经营状况渐入佳境。考虑到稀土价格处于历史大底，有望回升，以及公司治理结构、业绩弹性和并购能力等诸多优势，公司成长性极强。 赣锋锂业（002460）不断提高资源自给率 赣锋锂业是国内最大的锂深加工企业，以及全球最大的金属锂供应商。公司同时拥有“卤水提锂”和“矿石提锂”技术，主要产品电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂已经进入国际一线动力电池企业供应链体系。公司金属锂产品占据全球份额的30%，是国内唯一的丁基锂生产基地。 目前公司拥有产能包括：5000 吨碳酸锂、 8000 吨氢氧化锂、 1500 吨金属锂、 500 吨丁基锂以及 1500吨氟化锂。同时，公司不断涉足上游锂资源，提高资源自给率。财富证券分析师龙靓认为，公司下游重点布局新能源汽车产业链，业绩弹性大。 作者：舒娅疆 (责任编辑：本港台直播) |