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杨佼 [新三板挂牌的网络小贷公司，2017年前三季度净利润大幅下滑50%以上，一些上市公司入股的网络小贷，甚至还出现亏损。] 监管一声令下，狂飙许久的网络小贷，已经一夜入冬。短短几年时间发放接近250张牌照、上市公司蜂拥而入，网络小贷看起来一片红火，但在表面的红火背后，多数网络小贷公司处境不佳。 截至2017年9月底，全国小贷公司数量已比2015年底减少300家。在这背后，是小贷行业资产收益率下滑、不良贷款激增。 根据公开披露数据，新三板挂牌的网络小贷公司，2017年前三季度净利润大幅下滑50%以上，一些上市公司入股的网络小贷，甚至还出现亏损。2016年，广东小贷行业平均资本回报率3.16%，比2014年下降了40%以上，而最新的不良率则已逼近7%。 随着监管的加强，包括网络小贷在内的整个小贷行业，未来将何去何从?“无论是传统小贷，还是网络小贷，过得好的都是有资源的。”多位业内人士表示，小贷行业要持续发展，必须与产业深度合作，并找到低成本的资金。 多数网络小贷处境不佳 监管“跑步”进场之后，雨后春笋般出现的网络小贷，压力已经开始显现。11月23日，步森股份公告称，经公司管理层充分讨论，考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本压力，拟终止参与设立网络小贷公司。在此之前，新国都也已披露，终止发起成立网络小贷公司。 在此之前的11月21日，监管下达通知，立即暂停批设新的小贷公司。11月23日上午，央行、银监会联合召开网络小额贷款清理整顿工作会议。根据行业第三方数据，截至11月22日在可获取股东背景的199家网络小贷中，99家存在上市公司背景。 随着监管加强，可能将有更多上市公司终止发起成立网络小贷公司。而在此之前，网络小贷确实是各路资本追逐的对象。公开数据显示，截至11月6日，全国已有网络小贷牌照242张，比7月底增加89张，呈现出一派蓬勃发展的势头。 “网络小贷蓬勃发展是表面假象，只不过是牌照发得多、发得快而已。”小贷行业专家嵇少峰向第一财经分析，据其了解，目前已经拿到牌照的网络小贷公司，估计其中80%处境不佳。 这种情况在新三板挂牌、上市公司入股的网络小贷身上体现明显。公开数据显示，截至2017年9月底，新三板挂牌小贷公司中，6家获得网络小贷资质，其中部分公司营业收入、净利润均大幅下滑。 三季报数据显示，截至今年9月底，阳光小贷实现营业收入1692万元，同比减少1399万元，降幅高达45.26%;同期净利润835万元，同比减少956万元，降幅为53.4%。 无独有偶。同在新三板挂牌，并取得网络小贷资质的鸿丰小贷的利润也大幅下滑。根据三季报数据，今年前三个季度，该公司营业收入为5026万元，同比增长1.99%，营业利润4448万元，同比增长9.08%;净利润3411万元，同比下降18.13%。 上市公司设立、收购的网络小贷，同样处境不佳。根据通达股份披露，其入股的洛阳万富小贷，2016年全年实现营业收入2443万元，净利润486万元。而今年上半年，该公司营业收入仅有449万元，净利润更是只有179万元。而爱施德收购而来的爱施德网络小贷，今年上半年营业收入只有28万元，而净利润则亏损29.5万元。 “网络小贷亏损，除了行业因素和新成立不久外，很多是因为没有可行的商业模式和资源。”华南某地互金协会负责人向第一财经分析，是有互联网资源的企业提升了网络小贷牌照的价值，而不是网络小贷牌照本身具有很大价值。 出路何在 网络小贷作为小贷的“衍生品”，最早出现在2010年全行业的上升期，是为了打破传统小贷的瓶颈，但同时也突破了原有的小贷监管框架。 小贷放开之时，规定小贷公司可从两家银行融资，但由于种种原因，能从银行获得资金的小贷公司并不多。在此情况下，各地监管在2014年前后，陆续将小贷公司融资杠杆放宽到注册资本的200%以上，并允许通过发债、资产证券化等方式融资。 但小贷公司面临的另一个重要限制，即不许跨区域经营的规定始终没有放开。如果要跨区域经营，必须要在经营地成立一家法人小贷公司。而2014年之后，经济进入下行通道，社会融资需求下降，突破区域限制，成为一些小贷公司的当务之急。除了注册、办公地址必须放在注册地之外，可以在网上开展业务的网络小贷，成为各路资本追逐的目标，开奖，一些传统小贷公司也积极申请网络带宽资质。 “这就引发了新的问题，网络小贷都向全国发展业务，而且绕过监管限制，通过信托公司、资产证券化融资。这让网络小贷的业务、资金来源变得非常复杂。”上述互金协会负责人向第一财经分析，小贷是属地监管，但向全国开展业务，结果就是属地无法了解网络小贷业务的真实情况，导致风险向全国蔓延。 (责任编辑：本港台直播) |