未来，从中长期来看，除传统搜索业务外，百度市值上涨的空间，atv直播，和信息流收入的增长前景，卖掉外卖等非核心业务、分拆金融业务和聚焦人工智能借此带来的想象空间和货币化前景有关。

例如，百度金融业务在今年7月宣布分拆独立的做法，在一定程度上降低了百度的风险。李智刚表示，拆分独立可以使风险隔离，同时也能增强金融业务开展的自由度；其次，由于金融板块的高负债特性，百度将金融业务分拆出去，能使集团的业务轻装上阵，获得更好的估值。

而在代表未来前景的AI业务上，今年7月，押注AI的百度第一次对外公布AI生态开放战略全貌：前端的对话式人工智能系统DuerOS和自动驾驶Apollo开放平台，以及后端的百度大脑和智能云，带给了资本市场更大的想象空间。

“AI将和前三次工业革命一样，让人类进入全新的时代。”百度总裁陆奇这样评价。在他看来，百度基于AI，从现在往将来走，会逐渐成为一个平台，“这是一个战略上和文化上的改变。”

只是，All in人工智能可以说是百度最大的强项和亮点，但人工智能显然是一个高投入、慢产出的领域。对于百度人工智能来说，最关键的一环就是如何把技术和业务有效整合，实现场景的落地，这对百度才刚刚开始。而在云计算业务，无论阿里云还是腾讯云，都是它有力的挑战者。

而梳理贵州茅台今年以来的股价不难发现，其累计涨幅已经逼近65%，显著超越了同期上涨不足10%的上证指数和同期内涨幅近19%的沪深300指数。

“贵州茅台价格最高峰是2012年的2000多元，现在茅台的指导价格只有1300元，还没到达产品价格高峰，但股价却远远超出历史水平，这并非正常现象，显然有稀缺资源被人为抬高的迹象。不过茅台公司多元化投资的趋势在近几年价值放大的过程中也更为显著了。”蔡学飞向第一财经记者表示。

太平洋证券研报显示，尽管市场此前对茅台增量动作有所预期，但突出的业绩增长仍有望超越预期。收入真实高增长、报表口径营收低基数、产品结构改善提高盈利水平、系列酒贡献增量等多方面因素，确保三季度业绩高增长，全年业绩也有望相应上调。目前多数主流券商也纷纷上调其盈利预测和目标价至650元以上。

私募行业著名的茅台投资人否极泰基金创始人董宝珍近日在某投资会上就公开表示，目前几乎所有的研究报告都是以无限乐观的预言推荐茅台，就像2013年几乎所有的研究报告和媒体都无一例外看空茅台一样，差别只是方向相反。2013年茅台100多元的时候，价值远高于500元，但在100元的价值区域，股价不涨反跌！而在价格上涨了五倍后，股价达到500元不再被低估的茅台股价反而越涨越快，此时的上涨是地地道道的趋势性上涨，当前主导茅台股价的已经不再是价值而是趋势和人性了。

今年以来，茅台还不遗余力地扶持系列酒的发展。25日晚间发布的三季报显示，期内公司国内的经销商数量也增加了634个。公司方面称，增加的主要是酱香酒系列酒的经销商。

而早前便承诺要在上市公司层面实施股权激励的茅台，如今面临年底该承诺兑现即将到期的问题。茅台给高管的股权激励政策，即所谓的“金手铐”，能否在今年四季度进行兑现，目前来看依旧成谜。对于该兑现问题，茅台在报表中未做表态。

有意思的是，面对高涨的股价，投资贵州茅台的机构却在逐渐撤离。三季度报表显示，公司前十大股东中，包括“国家队”中证金、易方达资产管理（香港）――客户资金（交易所）等均选择了在第三季度减持贵州茅台股票。