以手游为例，大业创智将《奔跑吧,兄弟》授权给第三方游戏开发公司，收取授权费以及游戏收入分成，同时还可获得对手游内部植入广告的衍生收益。

公告中的重大合同显示，2014年10月-2015年10月一年内的手游授权费为1800万，2015年10月－2016年10月上涨到2000万/年，后者是由百度移动游戏开发的一款撕名牌手游。

同时大业创智还利用《奔跑吧,兄弟》这个IP进行主题乐园开发，将综艺节目中的游戏元素授权打造线下乐园。

第一个达成合作的是2015年 8 月与河北野三坡旅游投资有限公司签署的《野三坡奔跑吧兄弟乐园合作协议书》，合同协议价格高达1000万元。

精细化的线下品牌授权运营是一种轻资产模式，毛利率有时竟然高达90%，近乎暴利。根据公司2016年年报显示，《奔跑吧,兄弟》2016年就为大业创智带来超亿元收入。

不过这种暴利的事情，当然不是每个企业都能承办的。除了自身努力外，关键得有一个“好爸爸”。

大业创智的控股股东就是大业传媒集团，持有公司50.65%的股份。大业传媒集团是《奔跑吧,兄弟》的联合出品方之一，所以才能拿到线下运营权，交给大业创智去经营。

大业传媒为了培养大业创智成长，在2014年和2015年都是将“跑男”IP无偿授权使用的。直到大业创智做火了之后，才开始收取版权费，也仅仅是1000万元/年。这与其过亿版权授权收入相比，回报率超过1000%。

业绩连续2年不达标，估值却增长250%

综艺线下运营的暴利生意，在帮助大业创智快速成长的同时，开奖，也给其自身和投资者都带来了盲目乐观的情绪。

2015年，伴随《奔跑吧,兄弟》带来的巨大成功，公司业绩突飞猛进。2015年12月，大业创智进行了一轮估值9亿的融资，承诺2015年、2016年和2017年净利润分别不少于6000万、7500万和9375 万元。

但盲目乐观带来的是连续2年业绩不达标。根据公司信息，2015年和2016年分别实现净利润5673.29万元和6750.73万元。连续两年低于承诺业绩，将要触发回购机制，j2直播，也说明公司估值存在着严重的泡沫。

大业创智想来也意识到这种泡沫的严重性，在2017年上半年的2次定增中，价格有明显回调。在2017年2月19日公布的第一次定增方案中，以每股15元的价格发行不超过68万股；而在2017年5月11日公布的第二次定增方案中，以每股12.58元每股发行不超过2860万股股票，前后短短3个月时间，每股单价缩水16%。

在最新的第二次定增方案中，公司投后估值已经高达22亿元，在业绩连续2年不及预期的情况下，估值一年多的时间上涨近250%，硬糖君还真不知其自信何来。

莫非是从鹿晗*热巴这对在粉丝圈掀起腥风血雨的新cp，还是热巴*AB这对时代姐妹花的明争暗斗大戏开锣？只要“跑男”还能再战，线下生意就财源滚滚，而资本更是如蝇逐血，愿者上钩。