编者按：近年来金融科技领域加密货币的话题热度渐高，这当然与它的价值暴涨趋势密不可分。近期，比特币暴涨160%，以太币狂飙2300%，瑞波币更是狂涨40倍。Facebook 的前产品总监Sam Lessin一直都热衷于投资比特币、以太坊、瑞波币，还有一些其他类型的加密货币以及使能技术（注：使能技术一般是指一项或一系列应用面广、具有多学科特性、为完成任务，实现目标的技术）等。近日，他在 The Information上发表了一篇文章，简要分析了加密货币如今的大好形势及其与区块链之间的联系，同时还对加密股权市场与私募市场做了对比分析，最后对2017发展形势做了小小的预测并提出了一点建议。（原文标题：Time to Pay Attention to Cryptocurrencies）

　　过去几个星期，好几种加密货币都出现了大规模暴涨。其实，比特币的市值如今已经超过300亿美元，相比去年伊始几乎翻了一番。过去两个月，以太币和瑞波币这类货币的增长幅度甚至更大。其中，以太币的价格增长了23倍，市值超过100亿美元，瑞波币更是狂涨40倍。

　　出于互联网本身的特性，最初以比特币底层技术存在的区块链可以说是个非常具有突破性的社会创意。但即使作为一个颠覆性的创意，也并不能保证其完全适用或带来实质性的改变。过去数十年来，社会发展一直在审视比特币及其衍生品是确实能带来改变，还是仍然会保留部分特定受众和应用的理性思考。

　　要点：

　　如果你还没开始关注比特币或以太坊这类加密货币，那现在正是时候。而且，加密股权市场兴起的趋势正越来越明显。

　　加密货币最近的猛涨趋势，不解内情的人士将其与郁金香泡沫相提并论。但在加密货币社区中还有更深层次的发掘。如今社区内部的活动和狂热与互联网早期情形十分相似。而且，加密货币也确实越来越成为世界经济发展道路上一个非常重要和强大的推动因素。

　　加密股权兴起

　　到目前为止，大部分关于加密的主流讨论都集中在与传统货币类比的区块链上——作为“价值贮藏”或“交换媒介”。

　　我们现在有了一种新的思路——加密货币的实际用例将形成一个股权市场而不是货币市场。

　　在加密股权市场，硬币或代币和私募公司的股份一样，也可以反映真实资产。实体可以筹集实际资金，以便在首次公开代币预售（ICOs）时达到自己的目标，这在某种意义上类似于之前的首次公开募股（IPOs）。这些代币股票购买者可以把自己的股权直接收入囊中，然后开展自由交易，通过整合手段创造出一些合成产品，等等。

　　这并不纯粹是纸上谈兵。好几家公司已经在首次公开代币预售时募集了数千万美元，还有许多公司的ICOs正在筹备中。AngelList（股权众筹平台鼻祖）不久前刚推出coinlist.co，用于组织并处理这些从受信投资人处募集的代币资金。以太坊是这些融资流动的主要平台，它使得新代币的制作生产以及众筹ICOs的运行都更加容易，理论上来说，任何会写代码的技术人员都可以发行自己制作的货币。

　　如果它仍然做传统的股票发行，只是方法稍微不同又稍显酷炫，那它就不会显得那么关键了。相反，加密股权在改变公司和私人资产股权出售规则上意义重大，atv，因为它抹去了大部分私人股份交易时产生的传统摩擦。

　　按以往来看，要想在私募市场出售股票，无论是首次发行还是之后的二手交易，出售人都将承担一笔不菲的法律和行政管理开销。还需要制定不透明合同，起草法律文书，寄送一大堆文件，持有和经营股票凭证，等等。但是，换成代币的话就没这么麻烦了，合同拟定清晰明了，股权转让限制这些规定都可以直接写进合同。而且还不用清理成堆混乱的文件——如今经过DocuSign和eshares的管理，私募市场的增长速度很大程度上已经放缓。

　　股权导向代币有发达的区块链生态系统，你可以明显的注意到我们所持有的、所能交易的数额越来越大，股票种类也越来越多。一百年多前，我们连处理巴掌大的公共股权的信息和技术能力都没有。但现在，我们动辄就能处理成千上万的股权，再加上区块链技术，我们可以持有和交易数以百万计的资产，而期间无需动用一分现金。同时，它还可以帮助我们有效创造衍生品，等等。

　　当然，要让这个愿景成真我们还有许多工作要做。我们需要建立加强监管框架，而且我们还很可能要经历一些高潮期和低谷期，或者利用某些欺骗手段。另外，关于以可交易代币为代表的微股权如何产生足够的流动性，我们还提出了一些有趣的问题。这是私募公司不管目前还是未来都将面临的问题。不过，谈到重新思考人及其持有和交易的价值间如何互动，我们以后似乎还有很多要学。

　　我想，下次我筹集或投资私募股权时一定会通过区块链来完成。

　　区块链组织社区