随着在线教育商业化的推进，在线教育行业进入了相对平静期，教育行业应该慢下来，但整个行业还处于摸索阶段。直播、人工智能……这些席卷创业界的关键词也像一个个火花，给在线教育的创业者们带来希望。

　　张浩将自己封闭起来，回避一切，内心的煎熬与失落，甚至不亚于十年前那次严重的抑郁症。

　　那是2016年8月。张浩是在线教育O2O平台疯狂老师CEO。两个月前，疯狂老师刚拿到了1.2亿元的C轮融资。拿到钱，张浩反而更加没底，困扰他的是疯狂老师该如何赚钱。

　　“一方面我们舍命狂奔，因为一落后就死了，但另一方面奔向的是悬崖，不跑是死，跑在前面还是死。”张浩告诉《中国企业家》。

　　在朋友的介绍下，张浩去了一趟湖北，在大山中与一位佛教高僧共处三天，喝茶论道，寻求内心的宁静。此后，疯狂老师的商业化开始加速推进。

　　张浩的经历是在线教育行业创业者的缩影。根据《2016中国教育行业蓝皮书》，2016年中国教育行业的投资金额预计为96.9亿元，比2015年下降23%。资本寒冬让商业化问题不可回避。

　　2016年初，互联网教育研究院发布的《2015年中国在线教育产业蓝皮书》数据显示，其调查400家在线教育公司后，显示有70.58%的公司处于亏损状态，13.24%的公司处于持平状态，仅有16.18%的公司保持盈利状态。

　　在线教育是顺为资本重点投资的一个领域，过去几年其在在线教育不同细分领域进行了多笔投资。顺为资本创始合伙人、CEO许达来说，对于资本寒冬他没感觉到有多严重，但融资难度肯定是加大了，而且不知道会持续多长时间。所以，本轮资本寒冬之后，他就建议被投资公司，一定要开源节流，节约成本，最好有自我造血能力。

　　人工智能的前提是必须有很多数据

　　一起作业正是顺为资本所投企业。2016年6月30日，一起作业召开年中员工大会，CEO刘畅告诉全体员工，接下来一起作业要做三件事，一是进一步扩大规模，二是自己赚钱养活自己，三是夯实教育价值。

　　但教育内容是一种特殊商品，占在线教育主体的是K12（基础教育），消费者与支付者分离，因此，在线教育商业化注定艰难。

　　猿辅导从2015年就开始探索商业化，直到2016年年底，猿辅导CEO李勇才向媒体宣布，猿辅导有了收入，形成了可规模化的在线教育模式。不过与很多行业相比，这个收入少得可怜，只有1.2亿元。

　　在线教育从投资风口到好生意，还有很长一段路。

　　O2O失灵，直播呢？

　　刘畅早上起床后先去游泳，这是他调节状态的一种方式。作为一名CEO，他希望在团队面前保持良好的状态。

　　一起作业的大多数员工并不知道，2016年初刘畅压力非常大，当时他正在琢磨公司商业化的事，但没有头绪。让刘畅感慨的是，用户也在为他着急。一次，一起作业的系统出现问题，刘畅去做家长访谈，家长问他是不是公司没钱了，家长们可以捐一点，“如今在互联网上交个十块二十块根本不是事儿。”

　　2016年初，猿题库的商业化已经进展了半年，几个月后，其获得腾讯4000万美元战略投资，正式更名猿辅导。

　　猿辅导以K12题库、搜题等工具起家，当时最直接的商业化方式是通过练习和评测收取会员费和增值服务费等，但这条路被否定了。“我们觉得这不是一个好方式，不是最刚性的或者价格最不敏感的，教学这块家长愿意付费，这是线下辅导机构这么多年已经证明了的。”猿辅导联合创始人帅科向《中国企业家》解释。

　　从教学切入，猿辅导依然有多种选择：猿辅导有用户和流量，当时火热的O2O是一个方向，可以向线下机构导流，此外就是做录播或直播课。

　　猿辅导的创始团队出自网易，atv直播，帅科回忆，网易公开课的口碑很好，但完成率极低，数据显示还不到5%。在录播形式中，用户没有参与感，而且录播属于纯粹的内容，企业没有定价权，各平台之间极易展开价格战，很难做出利润。而直播是一种服务，想象空间巨大。

　　2015年6月，在线直播辅导平台猿辅导上线。由于团队的互联网基因，他们毫不犹豫地选择了C2C模式，逻辑很简单：做平台很轻很容易，手上有用户和流量，吸引老师入驻，跑起来就可以收取佣金。

　　他没想到这是一条不归路。时间稍长，帅科发现教学属于非标品，平台本身无法控制服务流程和质量，老师是否认真备课、讲课，无法一一鉴别。虽然课后可以点评、投诉，但是于事无补。