“这10年的时间，我错过的就是支付，京东的支付没有变成老百姓用得最多的支付工具。”这是京东集团董事长兼首席执行官刘强东的感慨，也是京东金融和蚂蚁金服的最大差距。

　　与其直接在第三方支付环节血拼，不如让同盟军“微信支付”去挑大梁。取而代之，京东金融则把更多的目标放在了供应链金融之中。

　　河南省扶沟县村民张亚辉，是京东“农民种地不花钱”项目的受益者。他拥有高达35万元白条额度，可以用乡村白条在京东农资频道购买所需要的种子、化肥，合作社也会提供土壤改良、生产指导等。粮食收获后，由合作社统一收购加工，成品交由京东商城统一销售。张亚辉再用回笼资金偿还京东金融的农村贷款。

　　在整个信贷链条中，白条其实都是在京东商城中闭环运行的，而这其实也恰恰是拥有电商平台做支撑的互联网金融公司能够更好地降低信贷风险的关键所在。

　　蚂蚁金服其实也在进行着类似的筹谋。在同样的农村扶贫中，蚂蚁金服在对订单识别、确认后，由旗下网商银行为合作社提供低息贷款，贷款通过定向支付工具专项用于从淘宝农资类目购买指定的农药、农资……

　　类似的信贷闭环，不断地出现在京东和淘宝的商户身上，其实也在形成互联网金融对传统金融产品的颠覆。过去的供应链金融，尤其是信贷，极难确保贷款被最终投放到目标项目之上，而为了防范风险，则需要花费大量的管理成本，且依然呆账不断、风险极难降低。

　　但京东金融和蚂蚁金服却并没有想用这“一招鲜”直接和传统金融机构“血战到底”。8月间，蚂蚁花呗消费信贷ABS和京东金融互联网保理业务ABS相继在上交所挂牌。这两个ABS（资产证券化）业务其实更多的是依靠自己的风控平台，向传统机构敞开合作的大门。据京东透露的消息，一些金融机构已经在尝试利用京东金融的ABS系统，发行资产证券化产品。

　　继续深耕产业链上的各种场景，在依靠自身电商平台来降低风险的同时，不断地进入非电商环节，其必然成为两大互联网金融公司深度进军金融市场的撬棒。如蚂蚁金服在11月22日就对外宣布，向医疗行业合作伙伴全面开放包括金融、信用、安全、数据，以及独有的信用和反欺诈能力，以用户健康管理为中心，搭建医院、医保、医药“三医联动”的生态服务体系。当然，最早加盟者将可能是深受大医院利益围剿的中小医疗机构。

　　颠覆的，或许将不仅仅是传统金融，还有更多被利益包围和势力范围严密的传统行业。

　　破除痛点之路径：找到更多的大数据

　　以强大颠覆力入场的京东金融和蚂蚁金服，依然还有痛点，这让他们不会轻易成为对手，反而会有更多的联手机会和更多的差异化发展，以期实现探索突围之路的战略企图。

　　最大的痛点依然是大数据依然不够大。

　　风控的结果指标之一是坏账率。据深交所交易的京东白条ABS披露的信息，截至2015年12月底，京东白条资产总体近六个月不良率均值为1.63%。而上海银监局曾披露，七家在沪银行信用卡中心2015年年末不良贷款率为1.62%。

　　对此，京东金融集团CEO陈生强给出的解释比较苍白：“京东白条的征信系统还无法接入央行的征信信息，如果接入的话，我们的风控能力会更强。” 但这其实也是蚂蚁金服的困惑所在，尽管其自建了一个芝麻信用。

　　所谓京东或阿里的大数据风控，所依靠的依然是自家的电商平台。不完全的大数据，或许在消费者画像上能够做得精细，也能在消费者金融上确保较好的风控，但对于情况复杂的供应链金融来说，这就成了“小数据”。

　　“2012年年底，一些P2P平台希望支付宝能提供第三方支付服务。于是支付宝就考察了十几家P2P平台。走了一圈下来，觉得这东西不怎么靠谱。”蚂蚁金服首席战略官陈龙在2016年年初的这番话，也在陈生强口中出现过。在一个没有人尝试的新业务（消费者金融）和P2P这样的热点业务之间，陈生强选择了前者，理由是“直觉告诉我，京东沉积的大量电商数据会是一个优势”。

　　其实潜台词依然是对超过平台电商数据之外的风险控制，两个互联网金融公司都没有把握，即使加入了央行的征信信息，也难以真正改变。毕竟在这些数据之外，还有更多的信用数据无法掌控。