净利润的爆发式增长。让我们盘点一下微博近三个季度的净利润：非美国通用会计准则下，Q1净利润1640万美元，同比增长491%；Q2净利润3550万美元，同比增长225%；Q3净利润5460万美元，同比增长147%。而相对应的，在非美国通用会计准则下，今年前三季度的成本和开支分别为1.034亿美元、1.122亿美元和1.224亿美元，并无明显增加。

　　它体现的是，在边际成本投入不多的情况下，微博的边际产出很高，迅速达到了百度、阿里巴巴等平台型公司的水平，带动净利润爆发式增长。

　　除了卖现在时的广告，还有未来的广告

　　对于微博这样的公司而言，盈利大头显然是广告。Q3财报显示，微博的净营收为1.769亿美元，广告营销营收为1.567亿美元，也就是说，微博的营收中近90%都是由广告营销带来的。不过这还不够，微博在卖广告的生意上，从思想和行动都已经在向着未来看齐。

　　过去的广告，卖的是位置。无论是报纸的版面、电视的时段，还是互联网的“展位”，底层逻辑是一样的——广告商出钱，买一个能让别人看见自己的位置。但是未来的广告，卖的是用户的时间和注意力。

　　至于什么方式能够获得用户的时间和注意力，这就无需赘言，想想你每天花多少时间和手机亲密接触就明白了——移动、社交和视频，都是获取用户时间和注意力的不二法门。如今的广告主大量从报纸、电视和互联网向移动、社交和视频迁移，就是最好的证明。

　　唯有兼具这三个产品分类的玩家，能够在未来的广告大战中决战紫禁之巅。目前具备一定体量的平台之中，或许只有微博和微信符合这一条件。

　　本身具有移动社交属性的微博在视频的投入上不遗余力的。2016年3月，微博推出了短视频达人计划，从涨粉、变现等多个角度扶植视频制作者。而这在微博官方的口径中只是扶植短视频计划中的第一波。2016年 5月13日，新浪微博携手秒拍宣布：移动直播应用 “一直播” 正式上线，微博正式杀入移动直播战场。

　　微博在视频领域的收获也颇丰。2016年Q3财报显示，该季度微博日均视频播放量同比增长了740%，日播放峰值达到了23亿次。

　　从Q3的财报看来，微博视频广告的增长势头依然强劲。这一季度视频广告占比超过10%，投放视频广告的品牌客户达到154家，较上季度提升了90%，中小客户达到了3907家，较上季度增长了13%。

　　既然已经把握了未来，微博获得投资机构的青眼也就不足为奇了。投资机构八六证券和派杰把微博的目标股价上调至53美元，瑞穗已经调高对微博未来业绩的预期，将目标股价从45美元调高至55美元，维持“买入”评级。摩根大通把微博2017年6月的目标股价上调至74美元，在机构看来，不必担心微博的玩法后继乏力——微博在未来很可能复制Facebook的利润分成模式，将广告收入与视频制作者分享，或者上线付费直播功能，参考YouTube 推出付费内容和付费频道，开拓新的营收渠道。